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Jahresbericht - Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft SA

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Jahresbericht
zum 30. September 2014
CF Zinsstrategie I
FCP T eil I Gesetz von 2010
Ein Investmentfonds mit Sondervermögenscharakter (fonds commun de
placement) gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über
Organismen für gemeinsame Anlagen
Verwaltungsgesellschaft
Depotbank
Vorwort
Sehr geehrte Damen und Herren,
der vorliegende Bericht informiert Sie umfassend über die Entwicklung des Investmentfonds
CF Zinsstrategie I.
Der Investmentfonds ist ein nach Luxemburger Recht in Form eines fonds commun de placement
(FCP) errichtetes Sondervermögen. Er wurde nach Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17.
Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen ("Gesetz von 2010") gegründet und
erfüllt die Anforderungen der Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften Nr.
2009/65/EG vom 13. Juli 2009.
Die Außerordentliche Generalversammlung der Aktionäre der Hauck & Aufhäuser Investment
Gesellschaft S.A. hat am 27. November 2013 beschlossen, den Sitz der Gesellschaft von 21,
Avenue de la Liberté, L-1931 Luxemburg, nach 1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach, mit
Wirkung zum 1. Dezember 2013 zu verlegen.
Gleichzeitig wurde der Sitz der Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung
Luxemburg, von 23, Avenue de la Liberté, L-1931 Luxemburg, nach 1c, rue Gabriel Lippmann,
L-5365 Munsbach, mit Wirkung zum 1. Dezember 2013 verlegt.
Wir möchten noch darauf hinweisen, dass Änderungen der Vertragsbedingungen des
Sondervermögens sowie sonstige wesentliche Anlegerinformationen an die Anteilinhaber im
Internet unter www.hauck-aufhaeuser.lu bekannt gemacht werden. Hier finden Sie ebenfalls
aktuelle Fondspreise und Fakten zu Ihren Fonds.
Der Bericht umfasst den Zeitraum vom 1. Oktober 2013 bis zum 30. September 2014.
________
2
Inhalt
1
2
3
4
5
6
7
Management und Verwaltung ........................................................................................................................... 4
Bericht des Anlageberaters ............................................................................................................................... 5
Erläuterungen zu der Vermögensaufstellung .................................................................................................... 7
CF Zinsstrategie I .............................................................................................................................................. 9
Bericht des Réviseur d'Entreprises agréé ....................................................................................................... 18
Steuerlicher Hinweis ........................................................................................................................................ 19
Risikohinweise (ungeprüft) .............................................................................................................................. 22
________
3
Management und Ver waltung
Management und Verwaltung
Verwaltungsgesellschaft
Depotbank
Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A.
R.C.S. Lux B 31.093
1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
Kaiserstraße 24, D-60311 Frankfurt am Main
Depotbankdienstleistungen erbracht durch:
Aufsichtsrat
Vorsitzender
Michael O. Bentlage
Partner
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung
Luxemburg
1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Zahl- und Informationsstellen
Großherzogtum Luxemburg
Stellvertretender Vorsitzender
Jochen Lucht
Persönlich haftender Gesellschafter
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main
Mitglieder
Eberhard Heck (bis zum 17. März 2014)
Generalbevollmächtigter
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Frankfurt am Main
Marie-Anne van den Berg
Niederlassungsleiterin
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung
Luxemburg
Vorstand
Stefan Schneider
Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg
Achim Welschoff
Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A., Luxemburg
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung
Luxemburg
1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
Bundesrepublik Deutschland
Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA
Kaiserstraße 24, D-60311 Frankfurt am Main
Republik Österreich
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG
Graben 21, A-1010 Wien
Anlageberater
Capital Forum AG
Schwaighofstraße 13, D-83684 Tegernsee
Abschlussprüfer
BDO Audit S.A.
Cabinet de révision agréé
2, Avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxembourg
Register- und Transferstelle
Hauck & Aufhäuser Investment Gesellschaft S.A.
1c, rue Gabriel Lippmann, L-5365 Munsbach
________
4
Beric ht des Anl ageber aters
Bericht des Anlageberaters
Rückblick
Im Berichtszeitraum des Fonds unterschritt die Rendite für Bundesanleihen mit einer zehnjährigen Laufzeit im August erstmals die Marke von
1 Prozent. Ende September betrug die Verzinsung nur noch 0,9 Prozent. Ende 2013 lag sie im Vergleich noch bei 2,3 Prozent. Für
Bundesanleihen bis zu drei Jahren Laufzeit erhält der Investor mittlerweile keine Zinsen mehr. Vielmehr kann es sich der deutsche Staat
erlauben, vom Anleger sog. „Strafzinsen“ zu verlangen. Bei einer Anlage bis Oktober 2016 muss der Investor z.B. -0,09 Prozent Rendite in
Kauf nehmen (Stand per 01.10.2014, Quelle: Deutsche Bundesbank).
Neben schwächeren Konjunkturdaten waren vor allem die anhaltenden geopolitischen Risiken für den deutlichen Renditerückgang
verantwortlich. Insbesondere die Krise zwischen Russland und der Ukraine sorgte bei Anlegern für Verunsicherung, so dass sich die als
sicher geltenden Bundesanleihen einer starken Nachfrage erfreuten.
Die Renditen der südeuropäischen Länder Italien, Portugal, Spanien und Griechenland hatten im gleichen Zeitraum einen beunruhigenden
Anstieg hinter sich. Die Rendite der zehnjährigen Staatsanleihe Portugals stieg von 2,95 Prozent auf in der Spitze 3,68 Prozent (per
30.09.2014 wieder bei 3,16 Prozent). Zehnjährige Anleihen von Griechenland sogar von 5,56 Prozent auf zwischenzeitlich 8,94 Prozent per
16. Oktober 2014. Diese Entwicklung hielt Investoren vor Augen, dass die Schuldenkrise in Europa noch nicht als beendet betrachtet werden
kann.
Die Europäische Zentralbank (EZB) reagierte auf schwache Konjunkturzahlen und unter Hinweis auf die Inflationsentwicklung mit der
Ankündigung weiterer geldpolitischer Maßnahmen. Anfang September senkte Sie den Leitzins um weitere zehn Basispunkte auf nur noch
0,05 Prozent. Darüber hinaus kündigte Sie ein Ankaufprogramm für gedeckte Anleihen (Covered Bonds) und strukturierte Finanzprodukte ab
Oktober 2014 an. Diese für den Markt positiven Nachrichten führten dann auch wieder zu Zinsrückgängen bei Anleihen der europäischen
Peripherieländer und im Gegenzug zu fallenden Kursen bei
Bundesanleihen.
Entwicklung
Der CF Zinsstrategie I wurde am 15. September 2009 zu einem Rücknahmepreis (Net Asset Value) von EUR 100,00 aufgelegt. Zum
Berichtsstichtag 30. September 2014 betrug der Anteilswert EUR 117,46. Die annualisierte Volatilität, als Risikomaß für die
Schwankungsbreite des Fondspreises, lag im Berichtszeitraum bei niedrigen 1,59 Prozent.
Anlagepolitik während der Berichtsperiode
Im Rahmen der Durationssteuerung haben wir den Zinsrückgang am Markt genutzt und Bestände in Anleihen mit langen Laufzeiten
sukzessive abgebaut. Die durchschnittliche Bindungsdauer des im Fondsvermögen angelegten Kapitals liegt deshalb nur noch bei drei
Jahren.
Eine positive Performanceattribution konnten wir durch die Beimischung von Wandelanleihen (u.a. Volkswagen und Peugeot) erzielen.
Ebenso trugen unsere Bestände in Anleihen mit Nennwert in USD-Dollar zur positiven Fondsentwicklung bei.
________
5
Ausblick
Nach Einschätzung des Internationalen Währungsfonds (IWF) und nach den neuesten vorliegenden Konjunkturdaten verlangsamen sich die
Wachstumsraten in Deutschland sowie in der gesamten Eurozone. In seinem jüngsten World Economic Outlook (WEO) vom Oktober 2014
senkt der IWF seine Wachstumsprognose für die Weltwirtschaft auf 3,3 Prozent und schätzt für 2015 eine globale Wachstumsrate von 3,8
Prozent. Für Deutschland fällt seine Schätzung mit einem Wirtschaftswachstum in Höhe von 1,4 Prozent für 2014 und 1,5 Prozent für 2015
erheblich geringer aus. Für die Eurozone reduziert der IWF seine Wachstumsprognose für das Jahr 2014 auf 0,8 Prozent und auf für 2015
auf 1,3 Prozent.
Positive Effekte für das Wachstum des europäischen Bruttoinlandsprodukts könnten durch die Maßnahmen der EZB sowie durch eine
mögliche Abwertung des Euros gegenüber dem US-Dollar entstehen. Eine Abwertung in Höhe von 10 Prozent würde zu einem
Wachstumsimpuls von etwa 0,4 Prozent führen.
Durch den Ankauf von sog. Kreditverbriefungen - sogenannte Asset Back Securities (ABS) und Covered Bonds (Pfandbriefe) gibt die EZB
zudem den europäischen Banken die Gelegenheit, Kredit-Risiken aus den Bilanzen zu eliminieren. Als gewünschter positiver
Wachstumseffekt würde sich eine höhere Kreditversorgung der europäischen Wirtschaft einstellen, Banken hätten dann mehr freie Mittel um
neue Darlehen zu vergeben.
Bei den bisher als sicher eingeschätzten deutschen Bundesanleihen dürfte ein verbessertes Konjunkturumfeld zu moderat steigenden
Renditen führen. Obwohl es gegenwärtig wenig fundamentale Gründe für ein mögliches Ende des jahrzehntelangen Renditerückganges gibt
und obwohl die Mehrzahl der Marktteilnehmer für die nächsten ein bis zwei Jahre von niedrigen Zinssätzen ausgeht, könnte eine Trendwende
nicht mehr weit entfernt sein.
Die Herausforderungen für Renteninvestoren wären damit noch größer geworden, da nun auch die sicheren Bundesanleihen einem enormen
Zinsänderungsrisiko ausgesetzt wären.
So würde ein Anstieg der Renditen um einen Prozentpunkt bei zehnjährigen Bundesanleihen zu einem Wertverlust von rund 8 Prozent
führen. Da der aktuelle Kupon bei etwa einem Prozent liegt, ist kein Risikopuffer für etwaige Kursrückgänge vorhanden.
Ein Renditeanstieg in Richtung 1,8 Prozent für zehnjährige Bundesanleihen würde im langfristigen Zinszyklus nach wie vor als
Niedrigzinsumfeld eingeordnet werden. Aus Sicht einer Portfoliobetrachtung wären die Folgen aus dem oben genannten Rechenbeispiel für
die Performance jedoch verheerend.
Quelle: Markt.-Daten.de
In diesem Umfeld besteht für unser Management die größte Herausforderung darin, einen Wendepunkt für den langfristigen Zinstrend zu
identifizieren.
________
6
Erläuter ung en zu der Ver mögensaufstell ung
Erläuterungen zu der Vermögensaufstellung
zum 30. September 2014
Der Wert eines Anteils ("Anteilwert") lautet auf die im Verkaufsprospekt des Fonds festgelegte Währung ("Fondswährung"). Er wird unter
Aufsicht der Depotbank von der Verwaltungsgesellschaft oder einem von ihr beauftragten Dritten an jedem im Verkaufsprospekt des Fonds
festgelegten Tag ("Bewertungstag") berechnet. Die Berechnung des Fonds und seiner Anteilklassen erfolgt durch Teilung des NettoFondsvermögens durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Teile dieses Fonds.
Das Netto-Fondsvermögen wird nach folgenden Grundsätzen berechnet:
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
Die im Fonds enthaltenen Zielfondsanteile werden zum letzten festgestellten und erhältlichen Anteilwert bzw. Rücknahmepreis
bewertet.
Der Wert von Kassenbeständen oder Bankguthaben, Einlagenzertifikaten und ausstehenden Forderungen, vorausbezahlten
Auslagen, Bardividenden und erklärten oder aufgelaufenen und noch nicht erhaltenen Zinsen entspricht dem jeweiligen vollen Betrag,
es sei denn, dass dieser wahrscheinlich nicht voll bezahlt oder erhalten werden kann, in welchem Falle der Wert unter Einschluss
eines angemessenen Abschlages ermittelt wird, um den tatsächlichen Wert zu erhalten.
Der Wert von Vermögenswerten, welche an einer Börse oder an einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt werden, wird
auf der Grundlage des letzten verfügbaren Kurses, ermittelt, sofern nachfolgend nichts anderes geregelt ist.
Sofern ein Vermögenswert nicht an einer Börse oder auf einem anderen geregelten Markt notiert oder gehandelt wird oder sofern für
Vermögenswerte, welche an einer Börse oder auf einem anderen Markt wie vorerwähnt notiert oder gehandelt werden, die Kurse
entsprechend den Regelungen in c) den tatsächlichen Marktwert der entsprechenden Vermögenswerte nicht angemessen
widerspiegeln, wird der Wert solcher Vermögenswerte auf der Grundlage des vernünftigerweise vorhersehbaren Verkaufspreises
nach einer vorsichtigen Einschätzung ermittelt.
Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder Optionen, die nicht an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt
werden, entspricht dem jeweiligen Nettoliquidationswert, wie er gemäß den Richtlinien des Vorstands auf einer konsistent für alle
verschiedenen Arten von Verträgen angewandten Grundlage festgestellt wird. Der Liquidationswert von Futures, Forwards oder
Optionen, welche an Börsen oder anderen organisierten Märkten gehandelt werden, wird auf der Grundlage der letzten verfügbaren
Abwicklungspreise solcher Verträge an den Börsen oder organisierten Märkten, auf welchen diese Futures, Forwards oder Optionen
vom Fonds gehandelt werden, berechnet; sofern ein Future, ein Forward oder eine Option an einem Tag, für welchen der
Nettovermögenswert bestimmt wird, nicht liquidiert werden kann, wird die Bewertungsgrundlage für einen solchen Vertrag vom
Vorstand in angemessener und vernünftiger Weise bestimmt.
Swaps werden zu ihrem Marktwert bewertet. Es wird darauf geachtet, dass Swap- Kontrakte zu marktüblichen Bedingungen im
exklusiven Interesse des Fonds abgeschlossen werden.
Geldmarktinstrumente können zu ihrem jeweiligen Verkehrswert, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und
allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsregeln festlegt, bewertet werden.
Sämtliche sonstige Wertpapiere oder sonstige Vermögenswerte werden zu ihrem angemessenen Marktwert bewertet, wie dieser
nach Treu und Glauben und entsprechend dem der Verwaltungsgesellschaft auszustellenden Verfahren zu bestimmen ist.
Die auf Wertpapiere entfallenden anteiligen Zinsen werden mit einbezogen, soweit diese nicht im Kurswert berücksichtigt wurden
(Dirty- Pricing).
________
7
Wertentwicklung des Netto-Fondsvermögens (nach BVI-Methode exkl. Verkaufsprovision)
CF Zinsstrategie I A
3,35 %
Die Wertentwicklung ist die prozentuale Veränderung zwischen dem angelegten Vermögen am Anfang des Anlagezeitraumes und seinem
Wert am Ende des Anlagezeitraumes. Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der
Zukunft zu.
Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio/ TER) des Netto-Fondsvermögens (nach BVI-Methode inkl.
Performance Fee)
CF Zinsstrategie I A (1. Oktober 2013 bis 30. September 2014)
1,33 %
Die Gesamtkostenquote (TER) des Netto-Fondsvermögens drückt die Summe der Kosten und Gebühren als Prozentsatz des
durchschnittlichen Fondsvolumens innerhalb eines Geschäftsjahres aus.
Häufigkeit der Portfolioumschichtung (Portfolio Turnover Rate/ TOR)
CF Zinsstrategie I (1. Oktober 2013 bis 30. September 2014)
100 %
Die ermittelte absolute Anzahl der Häufigkeit der Portfolioumschichtung stellt das Verhältnis zwischen den Wertpapierankäufen und
Wertpapierverkäufen, den Mittelzu- und -abflüssen sowie des durchschnittlichen Netto-Fondsvermögens für den oben aufgeführten
Berichtszeitraum dar.
Veröffentlichungen
Der jeweils gültige Ausgabe- und Rücknahmepreis der Anteile, sowie alle sonstigen, für die Anteilinhaber bestimmten Informationen können
jederzeit am Sitz der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank sowie bei den Zahl- und Vertriebsstellen erfragt werden.
Informationen zu Vergütungen
Angaben zu den Vergütungen können Sie dem aktuellen Verkaufsprospekt entnehmen.
Besteuerung des Fonds in Luxemburg
Das Fondsvermögen unterliegt im Großherzogtum Luxemburg einer Steuer ("taxe d'abonnement") von zurzeit 0,05 % p.a. auf Anteile nichtinstitutioneller Anteilklassen. Diese taxe d'abonnement ist vierteljährlich auf das jeweils am Quartalsende ausgewiesene NettoFondsvermögen zahlbar. Die Einkünfte des Fonds werden in Luxemburg nicht besteuert.
Transaktionskosten
Für das am 30. September 2014 endende Geschäftsjahr sind im Zusammenhang mit dem Kauf und Verkauf von Wertpapieren,
Geldmarktpapieren, Derivaten oder anderen Vermögensgegenständen die unten aufgelisteten Transaktionskosten angefallen. Zu den
Transaktionskosten zählen insbesondere Provisionen für Broker und Makler, Clearinggebühren und fremde Entgelte (z. B. Börsenentgelte,
lokale Steuern und Gebühren, Registrierungs- und Umschreibegebühren).
CF Zinsstrategie I (1. Oktober 2013 bis 30. September 2014)
17.408,67 EUR
________
8
CF Zinss trategie I
Vermögensaufstellung zum 30.09.2014
CF Zinsstrategie I
Gattungsbezeichnung
Wertpapiere
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
Australien
Coca-Cola Amatil Ltd. - Anleihe - 3,250 02.11.2014
Bundesrep. Deutschland
freenet AG - Anleihe - 7,125 20.04.2016
Kreditanst.f.Wiederaufbau - Anleihe - 5,000 04.08.2016
Kreditanst.f.Wiederaufbau - Anleihe - 8,500 19.09.2017
RWE AG - Anleihe (Fix to Float) - 4,625 28.09.2015
Sixt SE - Anleihe - 4,125 25.10.2016
STADA Arzneimittel AG - Anleihe - 4,000 21.04.2015
ThyssenKrupp AG - Anleihe - 3,125 25.10.2019
Frankreich
Italcementi Finance S.A. - Anleihe - 6,125 21.02.2018
Pernod-Ricard S.A. - Anleihe - 4,875 18.03.2016
Pernod-Ricard S.A. - Anleihe - 7,000 15.01.2015
Peugeot S.A - Wandelanleihe - 4,450 01.01.2016
Peugeot S.A. - Anleihe - 5,000 28.10.2016
Rallye S.A. - Anleihe - 8,375 20.01.2015
Großbritannien
Anglo American Capital PLC - Anleihe - 4,375 02.12.2016
FCE Bank PLC - Anleihe - 4,750 19.01.2015
Italien
A2A S.p.A. - Anleihe - 4,500 02.11.2016
Telecom Italia S.p.A. - Anleihe - 4,625 15.06.2015
Kroatien
Zagrebacki Holding d.o.o. - Anleihe - 5,500 10.07.2017
Luxemburg
HeidelbergCement Fin.Lux. S.A. - Anleihe - 7,500 31.10.2014
ISIN
Stück/
Anteile/
Whg.
Bestand
Käufe/ Zugänge
im
Berichtszeitraum
Verkäufe/
Abgänge
im
Berichtszeitraum
Währung Kurswert in % des
EUR
Fondsvermögens
USQ2594WBW84
Nominal
100.000,00
0,00
0,00
USD
79.016,16
0,57
DE000A1KQXZ0
XS0864257349
XS0972246093
XS0542298012
DE000A1E8V89
XS0503278847
DE000A1R0410
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
200.000,00
1.700.000,00
1.200.000,00
300.000,00
208.000,00
257.000,00
400.000,00
0,00
1.400.000,00
1.200.000,00
300.000,00
0,00
0,00
400.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
EUR
TRY
TRY
EUR
EUR
EUR
EUR
216.615,00
545.505,70
404.134,21
306.769,50
221.752,96
261.771,21
419.270,00
1,57
3,96
2,94
2,23
1,61
1,90
3,05
XS0893201433
FR0010871376
FR0010766329
FR0010773226
FR0010957282
FR0010806745
Nominal
Nominal
Nominal
Stück
Nominal
Nominal
300.000,00
200.000,00
250.000,00
10.000,00
300.000,00
300.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
331.887,00
212.721,00
254.837,50
266.100,00
320.547,00
307.012,50
2,41
1,55
1,85
1,93
2,33
2,23
XS0470632646
XS0628597683
Nominal
Nominal
250.000,00
300.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
EUR
EUR
270.113,75
303.834,00
1,96
2,21
XS0463509959
XS0794393040
Nominal
Nominal
300.000,00
400.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
EUR
EUR
324.033,00
410.842,00
2,35
2,99
XS0309688918
Nominal
250.000,00
250.000,00
0,00
EUR
240.395,00
1,75
XS0458230082
Nominal
300.000,00
0,00
0,00
EUR
301.539,00
2,19
________
9
Gattungsbezeichnung
Niederlande
ENEL Finance Intl N.V. - Anleihe - 4,625 24.06.2015
Lukoil Internat. Finance B.V. - Anleihe - 6,375 05.11.2014
Lukoil Internat. Finance B.V. - Wandelanleihe - 2,625 16.06.2015
Südzucker Intl Finance B.V. - Anleihe (Fix to Float) - 5,250 30.06.2015
Österreich
Wienerberger AG - Anleihe (Fix to Float) - 6,500 09.02.2017
Schweiz
Hero - Anleihe (Fix to Float) - 6,500 28.10.2016
Supranational
European Investment Bank - Anleihe - 8,500 25.07.2019
Organisierter Markt
Verzinsliche Wertpapiere
Bundesrep. Deutschland
Heidelberger Druckmaschinen AG - Anleihe - 9,250 15.04.2018
SIC Processing GmbH - Anleihe - 7,125 01.03.2016
Canada
Bombardier Inc. - Anleihe - 6,000 15.10.2022
Irland
EDC Finance Ltd. - Anleihe - 4,875 17.04.2020
Italien
GTECH S.p.A. - Anleihe - 5,375 05.12.2016
Luxemburg
CNH Industrial Finance Euro.SA - Anleihe - 5,250 11.03.2015
FMC Finance VI S.A. - Anleihe - 5,500 15.07.2016
Intralot Finance Luxembourg SA - Anleihe - 9,750 15.08.2018
Steel Capital S.A. - Loan Participation Notes - 4,450 19.03.2018
Österreich
Porr AG - Anleihe - 5,000 13.10.2015
Spanien
Mapfre S.A. - Anleihe (Fix to Float) - 5,921 24.07.2037
Wertpapiervermögen
Derivate
Devisentermingeschäfte
Offene Positionen
Verkauf CHF 1.490.000,00 / Kauf EUR 1.216.137,91
Summe: Derivate
ISIN
Stück/
Anteile/
Whg.
Bestand
Käufe/ Zugänge
im
Berichtszeitraum
Verkäufe/
Abgänge
im
Berichtszeitraum
Währung Kurswert in % des
EUR
Fondsvermögens
XS0695403765
XS0463663442
XS0563898062
XS0222524372
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
400.000,00
150.000,00
500.000,00
700.000,00
0,00
0,00
200.000,00
700.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
EUR
USD
USD
EUR
412.438,00
118.690,38
388.529,76
638.750,00
3,00
0,86
2,82
4,64
DE000A0G4X39
Nominal
500.000,00
500.000,00
0,00
EUR
511.375,00
3,72
CH0106446922
Nominal
500.000,00
0,00
0,00
CHF
445.534,83
3,24
XS0995130712
Nominal
1.150.000,00
1.150.000,00
0,00
TRY
383.592,15
2,79
DE000A1KQ1E2
DE000A1H3HQ1
Nominal
Nominal
700.000,00
100.000,00
700.000,00
0,00
0,00
0,00
EUR
EUR
717.412,50
6.875,00
5,21
0,05
USC10602AY36
Nominal
250.000,00
250.000,00
0,00
USD
200.942,06
1,46
XS0918604496
Nominal
200.000,00
200.000,00
0,00
USD
143.429,25
1,04
XS0471074822
Nominal
300.000,00
0,00
0,00
EUR
329.352,00
2,39
XS0604640499
XS0477568637
XS0947176631
XS0899969702
Nominal
Nominal
Nominal
Nominal
200.000,00
550.000,00
300.000,00
250.000,00
0,00
0,00
300.000,00
250.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
EUR
EUR
EUR
USD
203.603,00
593.625,59
331.687,50
190.794,25
1,48
4,31
2,41
1,39
AT0000A0KJK9
Nominal
250.000,00
0,00
0,00
EUR
255.855,00
1,86
ES0224244063
Nominal
500.000,00
500.000,00
0,00
EUR
529.177,50
12.400.360,26
3,85
90,10
-19.201,16
-19.201,16
-0,14
-0,14
________
10
Gattungsbezeichnung
ISIN
Stück/
Anteile/
Whg.
Bankguthaben
CHF bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg
EUR bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg
TRY bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg
USD bei Hauck & Aufhäuser Privatbankiers KGaA, Niederlassung Luxemburg
Summe: Bankguthaben
Sonstige Vermögensgegenstände
Zinsansprüche (Bankguthaben, Festgelder, Wertpapiere)
Summe: Sonstige Vermögensgegenstände
Verbindlichkeiten
aus
Depotbank-/ Verwahrstellenvergütung
Prüfungskosten
Quellensteuer
Risikomanagementvergütung
Taxe d'abonnement
Transfer- und Registerstellenvergütung
Verwaltungsvergütung
Summe: Verbindlichkeiten
Fondsvermögen
Bestand
Käufe/ Zugänge
im
Berichtszeitraum
Verkäufe/
Abgänge
im
Berichtszeitraum
Währung Kurswert in % des
EUR
Fondsvermögens
1.038.166,42
151.611,23
136.192,33
64.370,32
CHF
EUR
TRY
USD
860.834,51
151.611,23
47.156,38
50.745,23
1.110.347,35
6,25
1,10
0,34
0,37
8,07
295.265,00
EUR
295.265,00
295.265,00
2,14
2,14
-870,61
-8.510,00
-1.325,81
-416,67
-1.720,51
-125,00
-11.416,56
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
-870,61
-8.510,00
-1.325,81
-416,67
-1.720,51
-125,00
-11.416,56
-24.385,16
-0,01
-0,06
-0,01
0,00
-0,01
0,00
-0,08
-0,17
13.762.386,29
100,00*
*Bei der Ermittlung der Prozentwerte können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.
________
11
Wertpapierkurse bzw. Marktsätze
Die Vermögensgegenstände des Sondervermögens, welche nicht in Fondswährung ausgedrückt sind, sind auf Grundlage der zuletzt festgestellten Devisenkurse bewertet.
Devisenkurse (in Mengennotiz)
neue Türkische Lira
Schweizer Franken
US-Dollar
TRY
CHF
USD
2,8881
1,2060
1,2685
per 29.09.2014
= 1 Euro (EUR)
= 1 Euro (EUR)
= 1 Euro (EUR)
________
12
Verpflichtungen aus Derivaten
Gattungsbezeichnung
Devisentermingeschäfte
Verpflichtung in EUR
%-Anteil des Fondsvermögens
-1.235.339,07
-8,98
________
13
Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte des CF Zinsstrategie I, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen
- Käufe und Verkäufe von Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen:
Gattungsbezeichnung
Wertpapiere
Börsengehandelte Wertpapiere
Verzinsliche Wertpapiere
A.P.Møller-Mærsk A/S - Anleihe - 4,875 30.10.2014
Allianz SE - Anleihe (Fix to Float) - 5,500 15.01.2014
Aquarius Platinum Ltd. - Wandelanleihe - 4,000 18.12.2015
ArcelorMittal S.A. - Wandelanleihe - 5,000 15.05.2014
Bundesrep.Deutschland - Anleihe - 2,500 04.07.2044
Bundesrep.Deutschland - Anleihe - 1,750 15.02.2024
Davide Campari-Milano S.p.A. - Anleihe - 4,500 25.10.2019
Evonik Industries AG - Anleihe - 7,000 14.10.2014
Gas Natural CM S.A. - Anleihe - 4,125 24.04.2017
Glencore Finance Europe S.A. - Anleihe - 5,250 11.10.2013
Graubündner Kantonalbank - Wandelanleihe - 2,000 08.05.2014
Lagardère S.C.A. - Anleihe - 4,125 31.10.2017
Landwirtschaftliche Rentenbank - Anleihe - 7,250 24.02.2014
Mobimo Holding AG - Wandelanleihe - 2,125 30.06.2014
Petropavlovsk 2010 Ltd. - Wandelanleihe - 4,000 18.02.2015
Peugeot S.A - Anleihe - 4,000 28.10.2013
Siemens Finan.maatschappij NV - Optionsanleihe cum Opt. - 1,650 16.08.2019
Valéo S.A. - Anleihe - 5,750 19.01.2017
Volkswagen Intl Finance N.V. - Wandelanleihe - 5,500 09.11.2015
nicht notiert
Verzinsliche Wertpapiere
Celesio Finance B.V. z.Verk.eing.EO-Cv.Bds 9/14
Organisierter Markt
Verzinsliche Wertpapiere
Abengoa S.A. - Wandelanleihe - 6,250 17.01.2019
Grohe Holding GmbH - Anleihe (FRN) - 4,277 15.09.2017
K+S Aktiengesellschaft - Anleihe - 5,000 24.09.2014
KION Finance S.A. - Anleihe - 6,750 15.02.2020
Rexel S.A. - Anleihe - 7,000 17.12.2018
Telecom Italia Finance S.A. - Wandelanleihe - 6,125 15.11.2016
Wienerberger AG - Anleihe - 4,875 07.07.2014
Sonstige Märkte
Verzinsliche Wertpapiere
Bombardier Inc. - Anleihe - 7,250 15.11.2016
Celesio Finance B.V. - Wandelanleihe - 3,750 29.10.2014
ISIN
Währung
Käufe/ Zugänge
im Berichtszeitraum
Verkäufe/ Abgänge
im Berichtszeitraum
XS0462887349
XS0187162325
XS0470482067
US03938LAK08
DE0001135481
DE0001102333
XS0848458179
XS0456708212
XS0843300947
XS0270776411
CH0025148179
FR0011348531
XS0592333867
CH0112991333
XS0482875811
FR0010957274
DE000A1G0WC7
FR0011182112
DE000A1HCC83
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
TRY
CHF
USD
EUR
USD
EUR
EUR
0,00
0,00
0,00
0,00
1.000.000,00
1.000.000,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
700.000,00
-300.000,00
-600.000,00
-100.000,00
-250.000,00
-1.000.000,00
-1.000.000,00
-500.000,00
-200.000,00
-400.000,00
-500.000,00
-300.000,00
-400.000,00
-1.000.000,00
-400.000,00
-100.000,00
-300.000,00
-250.000,00
-200.000,00
-1.700.000,00
DE000A1YDFD3
EUR
150.000,00
-150.000,00
XS0875275819
XS0604509272
DE000A1A6FV5
XS0889217716
XS0629656496
XS0994433240
AT0000A0H999
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
200.000,00
0,00
-300.000,00
-300.000,00
-300.000,00
-300.000,00
-600.000,00
-200.000,00
-250.000,00
XS0273988393
DE000A1AN5K5
EUR
EUR
0,00
300.000,00
-450.000,00
-450.000,00
________
14
Ertrags- und Aufwandsrechnung CF Zinsstrategie I
Die Ertrags- und Aufwandsrechnung für die Zeit vom 1. Oktober 2013 bis zum 30. September 2014 gliedert sich wie folgt:
Summe
in EUR
Erträge
Zinsen aus Festgeldern
Zinsen aus Anleihen
Zinsen aus Bankguthaben
83,62
608.193,69
12.235,88
Ordentlicher Ertragsausgleich
-27.780,47
Summe der Erträge
592.732,72
Aufwendungen
Verwaltungsvergütung
Depotbank-/ Verwahrstellenvergütung
-134.882,61
-10.285,49
Depotgebühren
-2.423,06
Taxe d'abonnement
-6.994,01
Prüfungskosten
-9.431,12
Druck- und Veröffentlichungskosten
-5.644,84
Risikomanagementvergütung
-5.000,04
Werbe- / Marketingkosten
Sonstige Aufwendungen
Transfer- und Registerstellenvergütung
Zinsaufwendungen
Ordentlicher Aufwandsausgleich
Summe der Aufwendungen
Ordentlicher Nettoertrag
-3.450,00
-11.428,38
-1.600,00
-729,92
8.856,89
-183.012,58
409.720,14
Veräußerungsgeschäfte
Realisierte Gewinne
450.994,72
Realisierte Verluste
-254.552,43
Ausserordentlicher Ertragsausgleich
-24.484,24
Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften
171.958,05
Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres
581.678,19
Veränderungen des nicht realisierten Ergebnisses des Geschäftsjahres
Ergebnis des Geschäftsjahres
-142.132,99
439.545,20
________
15
Entwicklung des Fondsvermögens CF Zinsstrategie I
für die Zeit vom 1. Oktober 2013 bis zum 30. September 2014:
in EUR
Wert des Fondsvermögens am Beginn des Geschäftsjahres
16.747.623,91
Mittelzufluss/ -abfluss (netto)
Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen
Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen
Ertragsausgleich/ Aufwandsausgleich
Ergebnis des Geschäftsjahres
Wert des Fondsvermögens am Ende des Geschäftsjahres
-3.468.190,64
2.084.706,30
-5.552.896,94
43.407,82
439.545,20
13.762.386,29
________
16
Fondsvermögen in EUR, umlaufende Anteile und Inventarwert je Anteil in EUR im 3-Jahresvergleich
CF Zinsstrategie I
Anteilklasse A
zum 30.09.2014
Fondsvermögen
Umlaufende Anteile
Inventarwert je Anteil
13.762.386,29
117.169,868
117,46
zum 30.09.2013
Fondsvermögen
Umlaufende Anteile
Inventarwert je Anteil
16.747.623,91
147.360,580
113,65
zum 30.09.2012
Fondsvermögen
Umlaufende Anteile
Inventarwert je Anteil
16.410.784,63
147.698,220
111,11
zum 30.09.2011
Fondsvermögen
Umlaufende Anteile
Inventarwert je Anteil
13.497.985,70
128.410,730
105,12
________
17
IBDO
BERICHT DES REVISEUR D'ENTREPRISES AGREE
An die Anteilinhaber des lnvestmentfonds CF Zinsstrategie I
Entsprechend dem uns von der Verwaltungsgesellschaft erteilten Auftrag haben wir den beigefOgten Jahresabschluss des CF
Zinsstrategie I geprOft, der aus der Vermtigensaufstellung einschlieBiich der Aufstellung des Wertpapierbestands und der sonstigen
Vermtigenswerte zum 30. September 2014, der Ertrags- und Aufwandsrechnung und der Entwicklung des Fondsvermtigens fOr das
an diesem Datum endende Geschaftsjahr, sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und
anderen erlauternden lnformationen besteht.
Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft fOr den Jahresabschluss
Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft
Jahresabschlusses in Obereinstimmung mit
Aufstellung des Jahresabschlusses und fOr
Jahresabschlusses zu ermtiglichen, der !rei
Unrichtigkeiten oder VersttiBen resultieren.
ist verantwortlich fOr die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung
den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen
die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, urn die Aufstellung
von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhangig davon, ob diese
des
zur
des
aus
Verantwortung des Reviseur d'Entreprises agree
In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer AbschlussprOfung Ober diesen Jahresabschluss ein PrOfungsurteil zu
erteilen. Wir fOhrten unsere AbschlussprOfung nach den fOr Luxemburg von der Commission de Surveillance du Secteur Financier
angenommenen lnternationalen PrOfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass
wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die PrOfung dahingehend planen und durchfOhren, dass mit hinreichender
Sicherheit erkannt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben is!.
Eine AbschlussprOfung beinhaltet die DurchfOhrung von Prufungshandlungen zum Erhalt von Prufungsnachweisen fOr die im
Jahresabschluss enthaltenen Wertansatze und lnformationen. Die Auswahl der PrOfungshandlungen obliegt der Beurteilung des
Reviseur d'Entreprises agree ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Jahresabschluss wesentliche unzutreffende Angaben
aufgrund von Unrichtigkeiten oder VersttiBen enthalt. lm Rahmen dieser Risikoeinschii.tzung berOcksichtigt der Reviseur
d'Entreprises agree das fur die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses eingerichtete interne
Kontrollsystem, um die unter diesen Umstanden angemessenen PrOfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch urn eine Beurteilung
der Wirksamkeit des intern en Kontrollsystems abzugeben.
Eine Abschlussprutung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsiitze und
-methoden und der Vertretbarkeit der vom Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ermittelten geschiitzten Werle in der
Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses.
Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten PrOfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage fOr
unser Prufungsurteil zu dienen.
Prilfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt der Jahresabschluss in Obereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen
Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Jahresabschlusses ein den tatsiichlichen Verhiiltnissen
entsprechendes Bild der Vermtigens- und Finanzlage des CF Zinsstrategie I zum 30. September 2014 sowie der Ertragslage und der
Entwicklung des Fondsvermtigens fOr das an diesem Datum endende Geschiiftsjahr.
Sonstiges
Die im Jahresbericht enthaltenen ergiinzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrages durchgesehen, waren aber
nicht Gegenstand besonderer PrOfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser PrOfungsurteil bezieht sich
daher nicht auf diese Angaben. lm Rahmen der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass
zu Anmerkungen gegeben.
Luxemburg, 11. Dezember 2014
BOO Audit
BOO Audit, Societe Anonyme
R.C.S. Luxembourg B 147.570
TVA LU 23425810
BOO Audit, a societe anonyme incorporated in Luxembourg, is a member of BOO International Limited, a UK company limited by guarantee, and farms part
of the international BOO network of independent member firms. BOO is the brand name for the BOO network and for each of the BOO Member Firms.
18
Steuerlicher Hinweis
Steuerlicher Hinweis an die Anleger von CF Zinsstrategie I - Investmentfondsanteile
in der Bundesrepublik Deutschland:
Sehr geehrte Damen und Herren,
nach Abschluss des Geschäftsjahres 2013/2014 teilen wir Ihnen nachstehend die steuerlichen Daten je Investmentanteil zum
30. September 2014 mit.
CF Zinsstrategie I
ISIN:
LU0443581151
WHG:
EUR
Geschäftsjahr
vom:
01/10/2013
Geschäftsjahr bis:
30/09/2014
Ex-Tag: Zahltag: Ausschüttungsbeschluss:
-
§ 5 Abs. 1
Nr. ....
InvStG
Privat
Betriebsvermögen
(EStG)
(EStG)
(KStG)
den Betrag der Ausschüttung sowie
0,0000
0,0000
0,0000
1 a) aa)
in der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre,
0,0000
0,0000
0,0000
1 a) bb)
in der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge,
0,0000
0,0000
0,0000
den Betrag der ausgeschütteten Erträge
0,0000
0,0000
0,0000
Betrag der ausschüttungsgleichen Erträge
5,0034
5,0034
5,0034
1 a)
1 b)
1 c)
die in den ausgeschütteten/ ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltenen
1 c) aa)
Erträge im Sinne des § 2 Absatz 2 Satz 1 dieses Gesetzes in Verbindung mit
§ 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses
Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes,
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) bb)
Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Absatz 2 Satz 2 dieses Gesetzes in
Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes oder § 3
Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes,
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) cc)
Erträge im Sinne des § 2 Absatz 2a,
0,0000
5,0034
5,0034
1 c) dd)
steuerfreie Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Absatz 3 Nummer 1 Satz
1 in der am 31. Dezember 2008 anzuwendenden Fassung,
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) ee)
Erträge im Sinne des § 2 Absatz 3 Nummer 1 Satz 2 in der am 31. Dezember
2008 anzuwendenden Fassung, soweit die Erträge nicht Kapitalerträge im
Sinne des § 20 des Einkommensteuergesetzes sind,
0,0000
0,0000
0,0000
Der Investmentfonds hat die Anforderungen des § 5 InvStG erfüllt. Eine steuerliche Bescheinigung nach § 5 InvStG wurde durch BDO
Audit S.A., cabinet de révision agréé, Luxemburg, erstellt.
________
19
1 c) ff)
steuerfreie Veräußerungsgewinne im Sinne des § 2 Absatz 3 in der ab 1.
Januar 2009 anzuwendenden Fassung,
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) gg)
Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 1,
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) hh)
in Doppelbuchstabe gg enthaltene Einkünfte, die nicht dem
Progressionsvorbehalt unterliegen,
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) ii)
Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 2, für die kein Abzug nach Absatz 4
vorgenommen wurde,
0,5378
0,5378
0,5378
1 c) jj)
in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Absatz 2 dieses
Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes
oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16
dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des
Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist,
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) kk)
in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des § 4 Absatz 2, die
nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung zur
Anrechnung einer als gezahlt geltenden Steuer auf die Einkommensteuer
oder Körperschaftsteuer berechtigen,
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) ll)
in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Absatz 2 dieses
Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des Körperschaftsteuergesetzes
oder § 3 Nummer 40 des Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16
dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des
Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist,
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) mm)
Erträge im Sinne des § 24 Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes in Verbindung
mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) nn)
in Doppelbuchstabe ii enthaltene Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22 Satz
4 dieses Gesetzes, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der am 20. März
2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des
Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist,
0,0000
0,0000
0,0000
1 c) oo)
in Doppelbuchstabe kk enthaltene Einkünfte im Sinne des § 21 Absatz 22
Satz 4 dieses Gesetzes, auf die § 2 Absatz 2 dieses Gesetzes in der 20. März
2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b Absatz 1 des
Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist,
0,0000
0,0000
0,0000
1 d)
den zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigenden Teil der Ausschüttung
1 d) aa)
im Sinne des § 7 Absatz 1 und 2,
0,0000
0,0000
0,0000
1 d) bb)
im Sinne des § 7 Absatz 3,
0,0000
0,0000
0,0000
1 d) cc)
im Sinne des § 7 Absatz 1 Satz 4, soweit in Doppelbuchstabe aa enthalten,
0,0000
0,0000
0,0000
1 f)
den Betrag der ausländischen Steuer, der auf die in den ausgeschütteten Erträgen enthaltenen Einkünfte im
Sinne des § 4 Absatz 2 entfällt und
1 f) aa)
der nach § 4 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 32d Absatz 5
oder § 34c Absatz 1 des Einkommensteuergesetzes oder einem Abkommen
zur Vermeidung der Doppelbesteuerung anrechenbar ist, wenn kein Abzug
nach § 4 Absatz 4 vorgenommen wurde,
0,0289
0,0289
0,0289
1 f) bb)
in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2
Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des
Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des
Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in
Verbindung mit § 8b Absatz 1 anzuwenden ist,
0,0000
0,0000
0,0000
1 f) cc)
der nach § 4 Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 34c Absatz 3 des
Einkommensteuergesetzes abziehbar ist, wenn kein Abzug nach § 4 Absatz 4
dieses Gesetzes vorgenommen wurde,
0,0000
0,0000
0,0000
1 f) dd)
in Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2
Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des
Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des
Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in
0,0000
0,0000
0,0000
________
20
Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden
ist,
1 f) ee)
der nach einem Abkommen zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als
gezahlt gilt und nach § 4 Absatz 2 in Verbindung mit diesem Abkommen
anrechenbar ist,
0,0000
0,0000
0,0000
1 f) ff)
in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte entfällt, auf die § 2
Absatz 2 dieses Gesetzes in Verbindung mit § 8b Absatz 2 des
Körperschaftsteuergesetzes oder § 3 Nummer 40 des
Einkommensteuergesetzes oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes in
Verbindung mit § 8b Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden
ist,
0,0000
0,0000
0,0000
1 f) gg)
in Doppelbuchstabe aa enthalten ist und auf Einkünfte im Sinne des § 21
Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses
Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b
Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist,
0,0000
0,0000
0,0000
1 f) hh)
In Doppelbuchstabe cc enthalten ist und auf Einkünfte im Sinne des § 21
Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes entfällt, auf die § 2 Absatz dieses
Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b
Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist,
0,0000
0,0000
0,0000
1 f) ii)
in Doppelbuchstabe ee enthalten ist und auf Einkünfte im Sinne des § 21
Absatz 22 Satz 4 dieses Gesetzes entfällt, auf die § 2 Absatz 2 dieses
Gesetzes in der am 20. März 2013 geltenden Fassung in Verbindung mit § 8b
Absatz 1 des Körperschaftsteuergesetzes anzuwenden ist,
0,0000
0,0000
0,0000
1 g)
den Betrag der Absetzungen für Abnutzung oder Substanzverringerung,
0,0000
0,0000
0,0000
0,1870
0,1870
0,1870
1 h)
die im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete
Quellensteuer des Geschäftsjahres oder früherer Geschäftsjahre,
Mit freundlichen Grüßen
HAUCK & AUFHÄUSER INVESTMENT GESELLSCHAFT S.A.
Diese Mitteilung trägt keine Unterschrift
________
21
Risikohi nweis e ( ung epr üft)
Risikohinweise (ungeprüft) des Fonds CF Zinsstrategie I
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet ein Risikomanagementverfahren, das die Überwachung der Risiken der einzelnen
Portfoliopositionen und deren Anteil am Gesamtrisikoprofil des Portfolios des verwalteten Fonds zu jeder Zeit erlaubt. Im Einklang mit
dem Gesetz vom 17. Dezember 2010 und den anwendbaren regulatorischen Anforderungen der Commission de Surveillance du
Secteur Financier (''CSSF'') berichtet die Verwaltungsgesellschaft regelmässig über das von ihr verwendete RisikomanagementVerfahren an die CSSF.
Die Verwaltungsgesellschaft verwendet zur Überwachung des Gesamtrisikos des CF Zinsstrategie I einen relativen Value-at-Risk
Ansatz.
Als Vergleichsvermögen dient der folgende Index: ML World Govt (7-10 Yrs)
Die maximal zulässige Limitauslastung, gemessen durch den Quotienten von Value-at-Risk des Portfolios und Value-at-Risk des
Vergleichsvermögens, liegt bei 200%. Die Value-at-Risk Auslastung betrug im vergangenen Geschäftsjahr:
Minimum
Maximum
Durchschnitt
14.2%
35.3%
26.2%
Zur Berechnung des Value-at-Risk wurde ein Monte-Carlo Model benutzt. Der Value-at-Risk bezieht sich auf eine Haltedauer von 20
Tagen, ein Konfidenzniveau von 99 % sowie einen Beobachtungszeitraum von ca. 3 Jahren.
Im vergangenen Geschäftsjahr wurde eine Hebelwirkung von durchschnittlich 13.3% gemessen. Die Berechnung beruht auf dem in der
European Securities and Markets Authority (ESMA) - Leitlinie 10-788 definierten Sum-of-Notionals Approach.
Hinweis zu Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung:
Im Berichtszeitraum wurden keine Techniken für eine effiziente Portfolioverwaltung eingesetzt.
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22
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