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23. Oktober 2014
Einkaufsmanagerumfragen im Fokus
Die Aktienmärkte in Asien schlossen sich den negativen Vorgaben der Wall
Street an. In China signalisierte die vorläufige Auswertung der Einkaufsmanagerumfrage von HSBC mit 50.4 Punkten (Vormonat 50.2) einen nach wie
vor moderaten Wachstumstrend der Industrie. Mit Spannung werden heute
in Europa die Einkaufsmanagerumfragewerte von Markit erwartet. Einen
Hinweis auf den Trend der US-Wirtschaft erhoffen wir uns heute auch vom
Frühindikator des Conference Board. Es wird mit einem kräftigen Plus im
September gerechnet. Die Bank of England warnte im Protokoll der letzten
Zinssitzung insbesondere vor den Risiken eines Wirtschaftseinbruchs im
Euroraum. Das Timing einer ersten Zinserhöhung bleibt auch im Gremium
der britischen Zentralbank umstritten. Kanadas Notenbank beliess erwartungsgemäss ihren Leitzins unverändert bei 1.0%.
Indizes
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI World
1'647.21
-0.24
Dow Jones
16'461.32
-0.92
1'927.11
-0.73
Nasdaq 100
3'949.59
-0.55
Nikkei 225
15'138.96
-0.37
SMI
8'504.44
-0.02
SLI
1'259.18
0.01
Euro Stoxx 50
3'015.41
0.23
325.56
-0.17
S&P 500
Euro Stoxx 600
DAX
8'976.53
0.41
FTSE 100
6'368.13
-0.49
Aktuell
Vortag
(%)
MSCI Emerging Markets
987.09
0.54
MSCI EM Asia
454.70
1.2
MSCI EM Eastern Europe
156.43
-1.37
Aktien – Änderungen im LGT Aktien Modelportfolio Schweiz
Änderungen im Schweizer Aktien-Modelportfolio: Wir haben hauptsächlich
die Gewichtungen in den Sektoren Gesundheitswesen und Technologie auf
neutral reduziert. Im Gegenzug erhöhen wir unsere Gewichtungen im Finanzsektor. Die aktuellen Gewichtungen entnehmen Sie bitte im Detail den
Modellportfolio-Unterlagen. Credit Suisse hat im Q3 mit einem Reingewinn
von CHF 1.03 Mrd. das Vorjahresergebnis mehr als verdoppelt und die Erwartungen übertroffen. Vor allem das Investment Banking trug zum guten
Ergebnis bei. Die Bank beteuerte, die Kernkapitalquote von gegenwärtig
9.8% im Q4 auf 10.0% zu steigern. Logitech hat im abgelaufenen Quartal
bei leicht tieferem Umsatz von USD 530.3 Mio. den operativen Gewinn von
USD 17.2 Mio. auf USD 42.1 Mio. deutlich erhöht, wobei die Marge mit
rund 8% immer noch relativ tief ist. Der Ausblick wurde bestätigt und entspricht beim Umsatz dem Marktkonsens.
Indizes Schwellenländer
Anleihen – Moderate Inflation in den USA
Nach der jüngst erhöhten Volatilität der Anleihenmärkte verlief der Handel
gestern ruhiger. Die US-Inflationszahlen brachten keine wesentliche Überraschung worauf Staatsanleihen seitwärts tendierten. Die US-Teuerungsrate
der Verbraucherpreise verharrte mit 1.7% auf dem tiefsten Niveau seit
März. Die Kreditmärkte blieben allerdings über alle Segmente hinweg in
positiver Stimmung. Die EZB setzte gestern besicherte spanische Papiere zu
den bereits auf der Kaufliste befindlichen französischen und portugiesischen Titeln. EZB Ratsmitglied Coene erklärte in einem Interview, dass aktuell kein Plan zu Ankäufen von Unternehmensanleihen besteht. Heute
richten sich die Augen auf die PMI-Veröffentlichungen für Deutschland,
Frankreich und die Eurozone, wobei für letztere ein Rückgang von 52.0 auf
51.5 erwartet wird.
Renditen
MSCI EM Latin America
Brazil IBOVESPA
Russian Depositary Index
NIFTY Index
Hang Seng Index
3'037.89
-0.58
52'411.03
-0.04
1'106.99
-1.59
7'995.90
0.86
23'333.18
-0.3
HFRX Global HF Index
1'215.22
0.49
LPX50 Listed PE TR (EUR)
1'442.77
-0.14
251.78
-0.1
Aktuell
Vortag
(%)
US Treasury Bonds 10Y (USD)
2.24
0.88
German Bund 10Y (EUR)
0.88
1.03
Swiss Government 10Y (CHF)
0.46
1.11
2.2
-0.63
Japan 10Y (JPY)
0.48
-1.44
3 month LIBOR (USD)
0.23
0.95
3 month LIBOR (EUR)
0.06
4.88
3 month LIBOR (CHF)
0.01
9.09
Global IG Corporate Spread
1.15
0
Global HY Corporate Spread
4.32
-0.91
2.1
-0.57
BBG NA REITS
United Kingdom 10Y (GBP)
EM Hard Currency Gov. Spread
1/3
Unternehmenskalender
Datum
23.10.
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
24.10.
2014
2014
Land
US
US
DE
US
US
US
FI
AT
GB
GB
DE
Währungen
Gesellschaft
AMAZON.COM INC
CATERPILLAR INC
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
FLOWSERVE CORP
ELI LILLY & CO
MICROSOFT CORP
NOKIA OYJ
TELEKOM AUSTRIA AG
TESCO PLC
UNILEVER NV-CVA
BASF SE
Periode
Q3
Q3
Q3
Q3
Q3
Q1
Q3
Q3
S1
Q3
Q3
Konsens EPS
2.57
6.26
6.1
3.85
2.74
2.82
0.24
0.1
0.18
1.59
5.62
Wirtschaftsdatenkalender
Datum
23.10.
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
23.10.
2014
2014
MEZ
08:45
09:00
09:30
10:00
10:30
14:30
14:30
15:00
15:45
16:00
16:00
Land
FR
FR
DE
EU
GB
US
US
US
US
EU
US
Kennzahl
Business Confidence
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Markit Composite PMI
Retail Sales (y/y)
Chicago Fed National Activity
Initial Jobless Claims (in thousands)
FHFA US House Price Index
Markit Manufacturing PMI
Consumer Cconfidence index
Conference Board US Leading Indicator
Periode Kons. Vorher
Oct
91
91
Oct P 48.5
48
Oct P 53.6
54.3
Oct P 51.5
52.2
Sep
2.8
2.7
Sep 0.17
-0.21
18. Okt 281.
26
Aug
0.3
0.1
29
Oct P 56.7
57.5
Oct A
9- -11.40
Sep 0.63
0.2
12.2
0
Aktuell
Vortag
(%)
EUR/USD
EUR/CHF
USD/CHF
GBP/CHF
GBP/USD
USD/JPY
USD/HKD
USD/SGD
USD/CNY
EUR/NOK
EUR/SEK
1.2663
1.2067
0.953
1.5247
1.6
107.55
7.7575
1.2733
6.1197
8.3456
9.1936
0.1107
-0.0423
0.0735
0.4001
-0.3115
-0.3812
-0.0026
0
-0.0261
0.1941
0.0185
Rohstoffe
Aktuell
Vortag
(%)
80.53
84.72
1'240.10
17.14
1'260.56
765.75
116.73
534.96
3'189.07
116.55
949.54
0.01
1.18
-0.09
-0.17
-0.14
-0.49
0.22
-1.12
-0.7
-0.09
0.07
Oil Future Nymex WTI (USD)
Oil Future Brent (USD)
Gold-ounce (USD)
Silver-ounce (USD)
Platinum (USD)
Palladium (USD)
JOC Industrial Metals Index
S&P
(USD)GSCI Index Spot Indx
Rogers Int. Commodity Index
BBG Commodity Index
Rogers Agriculture TR Index
Themen der LGT
Titel
Kurzbeschrieb
Regulatorische Auswirkungen auf
Banken
Die Konsequenzen des kommenden Stresstests der EZB und das sich verAnlageidee
ändernde regulatorische Umfeld und sich daraus ergebende InvestitionsgeResearch-publikation
legenheiten werden diskutiert.
20.10.2014
Profitieren vom USD
Transatlantische Divergenzen begünstigen den US Dollar indem sich die
USA und Europa wirtschaftlich wie auch zentralbankpolitisch auseinanInvestment Fokus
derentwickeln. Ausgesuchte Unternehmen können von diesen Entwicklungen profitieren.
16.10.2014
Brasilianische Wahlen
Der unsichere Ausgang der Stichwahl zwischen Präsidentin Rousseff und
ihrem Herausforderer Neves bieten asymmetrische Investitionsgelegenheiten.
14.10.2014
Gold
Schreiberstrategien bietet Renditepotential in einem durch physische Nachfrage aus China und Indien gestützten Goldmarkt sowie dem Ausbleiben
Investment Fokus
von Untergangsszenarien.
Marktübersicht
Analyse der makroökonomischen Situation, anlagerelevanter Trends und
relevanten Entwicklungen an den Finanzmärkten.
Publikationsart
Investment Idee
The Beacon
Investorama
publiziert
03.10.2014
19.09.2014
Für weitere Informationen kontaktieren Sie bitte Ihren LGT Kundenberater.
Impressum
Herausgeber: LGT Bank (Schweiz) AG, Glärnischstrasse 36, CH-8022 Zürich
Editorial: Alessandro Fezzi, +41 44 250 78 59, E-Mail: lgt.navigator@lgt.com
Autoren Aktien: Georg Ruzicka, Andreas Riedel, Dr. Tilman Dumrese
Autoren Anleihen: Maurice Jiszda, Daniel Rotzer, CFA
Quellen: Bloomberg, LGT Bank (Schweiz) AG
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