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Beispiele aus der Praxis Wie sollten ETFs gehandelt werden: - ETPD

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UBS ETFs
Wie sollten ETFs gehandelt werden:
Beispiele aus der Praxis
Thomas Merz, Head UBS ETF Switzerland & Liechtenstein
Exchange Traded Product Day 2013, 21. März 2013
Für professionelle Investoren
Übersicht
• ETF Auswahlprozess: In der Praxis wird oft die TER zur Beurteilung
herangezogen
• Wie hoch können Kosten von Fehlentscheidungen ausfallen?
• Wie relevant sind die Handelskosten gemessen am ETFAnlageerfolg?
• Welche ETF-Handelsstrategien haben sich in der Praxis bewährt?
1
ABSCHNITT 1
Auf der Suche nach dem besten ETF schauen vielen Anleger
immer noch auf die Total Expense Ratio (TER)
2
ETF Selektionskriterien
Bei der ETF Auswahl sind 4 Selektionskriterien zu beachten
1
Index
• Ein Index ist eine Anlagestrategie
• Welches Indexportfolio eignet sich am besten, um das gewünschte Rendite-RisikoProfil zu gewährleisten
• Die strategische Asset Allokation bedingt aktive Entscheidungen
2
Nachbildungsgenauigkeit
3
Liquidität
4
Risiko
Assessment
• Der Performance Drag ist relevant, um die Nachbildungsqualität der passiven
Strategie zu überprüfen
• Die Datenqualität ist entscheidend; nicht alle passiven Manager können die gleiche
NAV-Datenqualität zur Verfügung stellen
• Der Preis eines ETFs hängt von den Preisschwankungen des unterliegenden
Indexportfolios ab
• Die Liquidität des ETFs hängt einerseits von der Liquidität der unterliegenden
Indextitel und andererseits von den Risikokosten (Absicherung) ab, welche dem
MM/AP bei der Preisstellung entstehen
• Basierend auf der gewählten Nachbildungsstrategie können allenfalls verschiedene
Gegenparteirisiken entstehen
• ETFs, die keinen hohen Grad an Transparenz bieten, sollten aus dem
Selektionsprozess ausgeschlossen werden
Quelle: UBS Global Asset Management
3
Selektionsmisserfolg - relative Perf. p.a.
Schweizer Aktien - SMI
Bester ETF
Aktien Europa - MSCI Europe
Schlechtester ETF
Bester ETF
0.00%
Schlechtester ETF
0.05%
Relative Perf. p.a.
‐0.20%
Relative Perf. p.a.
(1/2)
‐0.40%
‐0.60%
-0.76
‐0.80%
0.00%
‐0.05%
‐0.10%
‐1.00%
‐0.15%
‐1.20%
‐0.20%
-0.21
Aktien USA - S&P500
Bester ETF
Schlechtester ETF
Relative Perf. p.a.
0.20%
0.15%
• Performance-Unterschied fällt bei den
Schweizer Aktien-ETF am stärksten ins
Gewicht
0.10%
0.05%
0.00%
‐0.05%
‐0.10%
• Performance-Differenzen (p.a.)
schwanken von 21 bis 76 Basispunkten
-0.23
• Die Differenz im Bereich Aktien Schweiz
erklärt sich zu grossen Teilen aus den
steuerlichen Voraussetzungen des ETFDomizils
Quelle: Bloomberg, UBS Global Asset Management, Rendteberechnung auf täglichen Daten annualisiert in jeweiliger Lokalwährung
4
Selektionsmisserfolg - relative Perf. p.a.
Aktien Schwellenländer - MSCI EmMa
Aktien Welt - MSCI World
Schlechtester ETF
Bester ETF
0.00%
0.00%
‐0.20%
‐0.05%
Relative Perf. p.a.
Relative Perf. p.a.
Bester ETF
‐0.40%
‐0.60%
‐0.80%
(2/2)
Schlechtester ETF
‐0.10%
‐0.15%
-0.17
‐0.20%
-0.24
‐1.00%
‐0.25%
‐1.20%
‐0.30%
Phys. Gold in USD - Lnd PM Fixing
Bester ETF
Schlechtester ETF
0.00%
Relative Perf. p.a.
‐0.05%
‐0.10%
• Der Unterschied ist bei den Aktien
‐0.15%
Schwellenländer am grössten
‐0.20%
‐0.25%
‐0.30%
‐0.35%
‐0.40%
‐0.45%
‐0.50%
• Auch hier bewegen sich die PerformanceDifferenzen in einem engen Band von 13
bis 24 Basispunkten
-0.13
• Bei breiten Indexuniversen (EmMa) treten
deutliche Qualitätsunterschiede der
angewandten Replikationsverfahren zu
Tage
Quelle: Bloomberg, UBS Global Asset Management, Rendteberechnung auf täglichen Daten annualisiert in USD
5
Relative Performance eines ETFs
Die Performance wird von vielen Faktoren bestimmt
Positiver Einfluss
Negativer Einfluss
Verwaltungsgebühren
Wertpapierleihe
Besicherungskosten
Management von Index
Ereignissen (techn. Begl.)
Handelskosten (im Fonds)
Performance
des ETFs
(auf NAV adj. Basis)
Positiver oder negativer
Einfluss
Rebalancing Kosten
Nachbildungsstrategie
Cash Drag
Domizilwahl
Handelskosten beim Kauf
und Verkauf des ETF
ETF Performance
Gesamtperformance
des Investors
Quelle: UBS Global Asset Management
6
Besteht ein statistischer Zusammenhang?
0.8
0.7
0.6
y = 26.436x + 0.295
R² = 0.4813
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
• Zwischen TER-Höhe und effektiv
gemessener Rendite-Differenz
zum Index besteht nur ein
limitierter statistischer
Zusammenhang
• Lässt man die ETFs auf den MSCI
EmMa weg, reduziert sich das
Bestimmtheitsmass R2 auf 0.1858
0
‐0.40% ‐0.20% 0.00% 0.20% 0.40% 0.60% 0.80% 1.00% 1.20% 1.40%
Quelle: Bloomberg, UBS Global Asset Management, Rendteberechnung auf täglichen Daten in Lokalwährung, TER angaben von den jeweiligen Produktanbietern
7
Der falsche ETF kostet Performance
• Eine falsche Wahl bei der ETF-Selektion kostet je nach Marktzugang auf
jährlicher Basis zwischen 13 und 70 Basispunkte Portfoliorendite
• Bei Anlageuniversen, die steuerliche Besonderheiten aufweisen können die
Performance-Unterschiede gross sein. Bspw. bei Schweizer Aktien lohnt sich
eine genaue Analyse der relativen Performance besonders
• Die Total Expense Ratio (TER) als Entscheidungsgrundlage für die zielführende
Auswahl entbehrt sich einer analytischen Grundlage (limitierter statistischer
Zusammenhang)
• Die ETF-Auswahl sollte auf Basis der kumulierten Renditeabweichungen gegenüber
der Benchmark getroffen werden
• Zur Berechnung der relativen Performance gegenüber dem Referenzindex müssen
die Nettoinventarwerte (engl. NAVs) noch um die Ausschüttungen korrigiert
werden
8
ABSCHNITT 2
Eine unbedachte oder unsorgfältig durchgeführte
Handelsstrategie belastet die Portfoliorendite
9
Grundsätzlich stehen mehrere ETF-Handelsstrategien offen
1. Börsenhandel von UBS ETFs
An diversen europäischen Börsenplätzen möglich: SIX Swiss Exchange, Xetra,
Borsa Italiana, London Stock Exchange
- Enge Geld-Brief Spannen
- Ausreichend grosse Volumina für Geld- und Briefkurse werden durchgehend
gestellt
2. OTC-Handel von UBS ETFs:
Für bedeutend grössere Handelsvolumen sollten die Aufträge direkt über einen
Market Maker laufen, der diese over-the-counter kosteneffizient abwickeln kann.
Dabei kann grundsätzlich zwischen vier Varianten (je nach Markteinschätzung)
ausgewählt werden:
- Handel zum Risikopreis (iNAV als Referenz)
- Handel zum TWAP, VWAP
- Handel zum NAV+/- Handel zum Schlusskurs (spielt eine untergeordnete Rolle)
10
On-screen Spreads: Beispiel UBS ETF SMI
0.15%
100'000'000
90'000'000
0.10%
80'000'000
70'000'000
0.05%
60'000'000
50'000'000
0.00%
40'000'000
VALUE (rechte Skala, CHF)
30'000'000
Mid Spread
-0.05%
20'000'000
Best Spread
2 per. Mov. Avg. (Mid Spread)
10'000'000
2 per. Mov. Avg. (Best Spread)
-0.10%
17:16
17:00
16:44
16:28
16:12
15:56
15:40
15:24
15:08
14:52
14:36
14:20
14:04
13:48
13:32
13:16
13:00
12:44
12:28
12:12
11:56
11:40
11:24
11:08
10:52
10:36
10:20
10:04
09:48
09:32
09:16
09:00
0
Quelle: Bloomberg, UBS Global Asset Management, Daten vom 14.01.2013
11
Handelskosten variieren über Zeit und Produkt
0.90%
50
VIX SMI (V3VI Index), rechte Skala
0.80%
45
40
0.70%
35
0.60%
30
0.50%
25
0.40%
20
0.30%
15
0.20%
10
0.10%
5
0.00%
06. 12. 10
0
06. 4. 11
CS ETF (CH) on SMI
06. 8. 11
06. 12. 11
DB X‐TR SMI
06. 4. 12
ISHARES SMI (DE)
06. 8. 12
UBS‐ETF SMI
Quelle: SIX Swiss Exchange MQM (time weighted average), Bloomberg, UBS Global Asset Management
12
Fallbeispiel Handelskosten SMI ETFs
Strategie 1:
Die ETF-Position wird 1x halbjährlich
angepasst
• Die Handelskosten sind je nach
Produktanbieter sehr unterschiedlich
• Nur bei UBS und CS bleiben die
Handelskosten auch über einen
Zeithorizont von 2 Jahren kumuliert unter
0,40%
Strategie 2:
Die ETF-Position wird 1x jährlich
angepasst
4.0%
3.5%
3.0%
2.5%
2.0%
Sparpotenzial: >90%
0.5 Jahre
1 Jahr
1.5%
1.5 Jahre
1.0%
2 Jahre
0.5%
0.0%
ComStage CS ETF (CH) DB X‐TR SMI ISHARES SMI
on SMI
SMI (DE)
UBS‐ETF SMI
2.0%
1.8%
1.6%
1.4%
• Auch hier bestehen grosse Differenzen je
nach Produktanbieter
1.2%
0.8%
1.5 Jahre
• Nur bei UBS und CS bleiben die
Handelskosten auch über einen
Zeithorizont von 2 Jahren kumuliert unter
0,20%
0.6%
2 Jahre
1.0%
Sparpotenzial: >90%
1 Jahr
0.4%
0.2%
0.0%
ComStage CS ETF (CH) DB X‐TR SMI ISHARES SMI
on SMI
SMI (DE)
UBS‐ETF SMI
Quelle: SIX Swiss Exchange MQM (time weighted average), UBS Global Asset Management
13
Kosten einer (falschen) Handelsstrategie
Strategie 1: 1x halbjährlich
1 Jahr
1.5 Jahre
1.00%
3.50%
0.90%
3.00%
0.80%
2.50%
0.70%
0.60%
2.00%
0.82
0.50%
0.40%
1.50%
0.30%
1.00%
0.20%
3.05
0.50%
0.10%
0.00%
0.00%
Bester ETF
Schlechtester ETF
2 Jahre
3.50%
3.00%
• Über 2 Jahre kostete die Strategie mit
dem schlechtesten ETF über 3% mehr als
mit dem besten ETF auf den SMI
2.50%
3.37
1.50%
1.00%
0.50%
0.00%
Bester ETF
Schlechtester ETF
• In Bezug auf die Handelskosten sind die
Unterschiede zwischen den einzelnen
ETFs gross
4.00%
2.00%
Bester ETF
Schlechtester ETF
Quelle: SIX Swiss Exchange MQM (time weighted average), UBS Global Asset Management
• Gemessen an der Durchschnittsrendite
für Aktien CHF von real 4,1%1) p.a. ist
der Einfluss dieser Kosten signifikant
1) Quelle: DMS, CS Global Investment Returns Sourcebook 2012
14
Kosten einer (falschen) Handelsstrategie
Strategie 2: 1x jährlich
1 Jahr
1.5 Jahre
0.50%
1.80%
0.45%
1.60%
0.40%
1.40%
0.35%
1.20%
0.30%
1.00%
0.41
0.25%
1.52
0.80%
0.20%
0.60%
0.15%
0.10%
0.40%
0.05%
0.20%
0.00%
0.00%
Bester ETF
Schlechtester ETF
2 Jahre
1.80%
1.60%
1.40%
• Über 2 Jahre kostet die Strategie mit
dem schlechtesten ETF 1,7% mehr als
mit dem besten ETF auf den SMI
1.20%
1.69
0.80%
0.60%
0.40%
0.20%
0.00%
Bester ETF
Schlechtester ETF
• Auch die zweite Strategie legt grosse
Unterschiede bei den Handelskosten
zwischen den einzelnen ETFs offen
2.00%
1.00%
Bester ETF
Schlechtester ETF
• Auch hier ist der Einfluss dieser Kosten
im Vergleich zu den erwarteten realen
Renditen bedeutend
Quelle: SIX Swiss Exchange MQM (time weighted average), UBS Global Asset Management
15
Die richtige Handelsstrategie zahlt sich doppelt aus
Der UBS ETF auf den SIX Real Estate Index
2.50%
10'000'000
Value (rechte Skala, CHF)
9'000'000
Mid Spread
2.00%
Best Spread
8'000'000
2 per. Mov. Avg. (Mid Spread)
2 per. Mov. Avg. (Best Spread)
1.50%
7'000'000
6'000'000
1.00%
5'000'000
4'000'000
0.50%
3'000'000
2'000'000
0.00%
1'000'000
-0.50%
17:16
17:00
16:44
16:28
16:12
15:56
15:40
15:24
15:08
14:52
14:36
14:20
14:04
13:48
13:32
13:16
13:00
12:44
12:28
12:12
11:56
11:40
11:24
11:08
10:52
10:36
10:20
10:04
09:48
09:32
09:16
09:00
0
Quelle: Bloomberg, UBS Global Asset Management, Daten vom 19.02.2013
16
Die Liquidität der Indextitel ist entscheidend
SIX Real Estate (Funds & Shares)
• Die Indextitel verfügen über eine
Liquidität von ca. 50 Mio. (40 days
moving-average on-market Liquidität)
• UBS ETF SIX Real Estate:
- On-screen Spreads von durchschnittl. 35 bps
- Für OTC Transaktionen können noch deutlich
tiefere Spreads angeboten werden
SIX Real Estate Funds
• Die Indextitel verfügen über eine
Liquidität von ca. 23 Mio. (40 days
moving-average on-market Liquidität)
• UBS ETF SIX Real Estate Funds:
- On-screen Spreads von durchschnittl. 40 bps
- Für OTC Transaktionen können noch deutlich
tiefere Spreads angeboten werden
Quelle: UBS Global Asset Management, tägliche Daten in CHF
17
Zusammenfassung
• Eine zielsichere ETF Selektion basiert nicht auf der TER, sondern auf der Analyse
der relativen Performance, d.h. kumulierte Renditeabweichung gegenüber der
Benchmark
• Die richtige ETF-Auswahl ist wichtig, jedoch sollten Anleger auch einer gut
gewählten ETF-Handelsstrategie hohe Beachtung schenken
• Eine unbedachte oder falsch ausgeführten ETF Handelsstrategie kann über einen
Zeitraum von 2 Jahren für eine SMI Position relative hohe Kosten verursachen:
• über 3% (halbjährliche Anpassung)
• über 1.6% (jährliche Anpassung)
• Bei ETFs auf Indextitel, welche eine limitierte Liquidität aufweisen, kommt der
richtigen Handelsstrategie eine noch grössere Bedeutung zu. Dazu zählt
auch die Möglichkeit grössere Aufträge über mehrere Tage zu verteilen und diese
als OTC-Aufträge abzuwickeln
18
Kontaktdaten
Thomas Merz, MSc.
Head UBS ETF Switzerland & Liechtenstein
UBS AG
Global Asset Management
Talacker 30, 8001 Zurich
+41 (0)44 234 30 78
thomas.merz@ubs.com
19
ABSCHNITT 3
UBS ETFs – Ihr Schweizer ETF Partner!
20
UBS Exchange Traded Funds
Sie bevorzugen einen erfahrenen Schweizer ETF-Anbieter, der Ihnen die
grösste Auswahl an indexbasierten Produkten auf Schweizer Indizes bietet?
 Etablierter Anbieter
>20 Jahre Indexingerfahrung (1988: UBS 100 Index-Fund Switzerland),
AuM passiv: rund CHF 131.5 Mrd.*
Dediziertes Portfolio Management
 Verwaltete ETF Vermögen
CHF 11.3 Mrd.*
 Total Anzahl replizierte Indizes
75 Indizes werden repliziert:
- 43 Aktien ETFs
- 14 Anleihen ETFs
- 7 Edelmetall ETFs
- 5 Hedge Fund ETFs
- 4 Rohstoff ETFs
- 2 Immobilien ETFs
 Anzahl Anteils- und
Währungsklassen
150
 An folgenden Börsen kotiert
- SIX Swiss Exchange
- Deutsche Börse XETRA
- Borsa Italiana
- London Stock Exchange LSE
*AuM per 31. Dezember 2012
Quelle: UBS AG
21
UBS ETFs mit drei Fondsdomizilen
Grösste Auswahl an ETFs auf Schweizer Indizes
Schweiz (KAG)
Physisch repliziert
­ SMI
­ SLI
­ SMIM
­ SPI
­ SPI Mid
­ SBI Dom. Gov. 1-3
­ SBI Dom. Gov. 3-7
­ SBI Dom. Gov. 7-15
­ SBI Dom. Pfandbrief 1-5
­ SBI Dom. Pfandbrief 5-10
­ SXI Real Estate
­ SXI Real Estate Funds
­ Gold
­ Gold hedged
­ Silber
­ Silber hedged
­ Platin
­ Palladium
Luxemburg (UCITS IV)
Physisch repliziert
­ MSCI World
­ MSCI Europe
­ MSCI USA
­ MSCI Canada
­ MSCI Pacific (ex Japan)
­ MSCI Japan
­ MSCI Turkey
­ MSCI EMMA
­ MSCI EMU
­ MSCI EMU Value
­ MSCI EMU Small Cap
­ EuroStoxx50
­ FTSE 100
­ MSCI Socially Responsible:
­ World
­ Europe & Middle East
­ North America
­ Pacific
­ STOXX Gobal Rare Earth
Physisch repliziert
­ MSCI Infrastructure:
­ Europe
­ Japan
­ Barclays Capital US
Treasury:
­ 1-3 Years
­ 3-5 Years
­ 5-7 Years
­ 7-10 Years
­ Markit iBOXX EUR
Germany:
­ 1-3 Years
­ 3-5 Years
­ 5-10 Years
­ 7-10 Years
­ Markit iBOXX EUR Liquid
Corporates
Synthetisch repliziert (SF)
­ CMCI Öl
CHF 3.7 Mrd. AuM
CHF 4.8 Mrd. AuM
Irland (UCITS IV)
Physisch repliziert
­ MSCI USA Infrastructure
­ MSCI USA
­ MSCI USA Value
­ MSCI World
­ S&P500
­ MSCI Brazil
Synthetisch repliziert (SF)
­ MSCI Japan1
­ MSCI AC Asia ex Japan 1
­ MSCI Canada1
­ MSCI USA1
­ MSCI EMU1
­ MSCI EMMA1
­ MSCI USA Growth1
­ MSCI EMU Growth1
­ FTSE 1001
­ S&P5001
­ CMCI Composite1
­ CMCI Agriculture
­ DJ-UBS Commodity
­ HFRX Index
­ MSCI ACWI RW1
CHF 2.8 Mrd. AuM
Combined model: Fully Funded + Total Return Swap (Ziel: 20:80-Verhältnis). Alle anderen synthetisch ETFs replizieren zu 100% mit Fully Funded Swap. Quelle: UBS, 31. Dezember 2012
1
22
UBS: Breitestes ETF Angebot auf Schweizer Indizes
14
12
Anzahl ETFs auf Schweizer Indizes
UBS Aktien
ETFs
12
• UBS bietet das breiteste ETF Angebot
auf Schweizer Indizes
10
8
6
6
Fazit
5
4
• UBS ETFs heben sich durch ihre deutlich
präzisere Indexnachbildung im
Vergleich zur Konkurrenz ab
2
UBS ETFs haben ein optimales Fondsmanagement – die Fondsperformance
wird mit geringen Gebühren belastet2)
0
UBS
Credit Suisse
*db x-trackers, ComStage und iShares
Übrige*
Replikationsqualität p.a. (seit Lancierung)1)
Credit Suisse
Übrige*
0.0%
0.0%
-0.2%
-0.2%
-0.4%
-0.6%
-0.37%
-0.41%
-0.8%
-1.0%
-1.2%
-1.08%
-1.4%
-1.6%
Performance Drag (ann.)
Performance Drag (ann.)
UBS
Replikationsqualität p.a. (Year-to-Date)1)
-0.4%
-0.6%
UBS
Credit Suisse
-0.37%
-0.42%
-0.8%
-1.0%
-1.2%
-1.4%
-1.6%
-1.59%
-1.8%
-1.8%
Übrige*
*
iShares; für db x-trackers und ComStage ETFs liegen keine Daten vor
*
db x-trackers, ComStage und iShares
1)
Annualisierte Renditedifferenz für ETFs auf den SMI (30.12.2011 – 25.10.2012). Die
Annualisierung der diskreten Renditen basiert auf der Annahme von 252
Handelstagen pro Jahr. Datenquelle: Indexdaten Bloomberg; Fondsdaten:
Webseiten der Anbieter
1)
Annualisierte Renditedifferenz für ETFs auf den SMI (30.12.2011 –
25.10.2012). Die Annualisierung der diskreten Renditen basiert auf
der Annahme von 252 Handelstagen pro Jahr. Datenquelle:
23
Indexdaten Bloomberg; Fondsdaten: Webseiten der Anbieter
Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.
2)
Total Expense Ration (TER)
UBS ETFs: Aktien Schweiz
UBS offeriert 5 physisch replizierende ETFs auf Schweizer Aktienindizes
Anlagefokus Schweizer Aktien
Anzahl Indexkomponente
Marktkapitalisierung
20
30
50
Valor
1714271
20072136
3291273
20072044
11176253
11176254
13187243
13187251
13059512
13059513
TER
0.35%
0.20%
0.35%
0.20%
0.40%
0.25%
0.60%
0.43%
0.60%
0.43%
NAV*
75.11
14’961.33
114.96
11’393.34
136.22
136’295.32
46.22
9’254.56
55.49
11’108.68
*in CHF, per 27.02.2013
100
216
UBS ETF Lösung
UBS-ETF SMI® A
UBS-ETF SMI® I
UBS-ETF SLI Swiss Leader Index® A
UBS-ETF SLI Swiss Leader Index® I
UBS-IS SMIM ETF A
UBS-IS SMIM ETF I
UBS-IS SPI® A
UBS-IS SPI® I
UBS-IS SPI® Mid Cap A
UBS-IS SPI® Mid Cap I
• Vollständige Abdeckung der Anlageklasse
„Aktien Schweiz“
• Sämtliche Kapitalisierungssegmente können
einzeln abgedeckt werden
Marktkapitalisierung
CHF 1‘050 Mrd.
UBS bietet in der Schweiz die preiswertesten
ETFs über die Anteilsklasse I an
Quelle: SIX Swiss Exchange, 02.11.2012
Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.
UBS ETFs: Obligationen Schweiz
UBS offeriert 4 physisch replizierende ETFs auf Schweizer Obligationenindizes
Anlagefokus
Schweizer Obligationen
UBS
Obligationen
ETFs
3
8
Valor
TER
NAV*
UBS-IS SBI® Domestic Govern. 1-3 ETF A
11892387
0.18%
97.51
UBS-IS SBI® Domestic Govern. 1-3 ETF I
11892388
0.15%
48'759.37
UBS-IS SBI® Domestic Govern. 3-7 ETF A
UBS-IS SBI® Domestic Govern. 3-7 ETF I
UBS-IS SBI® Domestic Govern. 7-15 ETF A
11892389
11892390
11892391
0.18%
0.15%
0.18%
125.5
62'760.71
150.5
UBS-IS SBI® Domestic Govern. 7-15 ETF I
UBS-IS SBI® Domestic Pfandbrief 1-5 ETF A
11892392
18430501
0.15%
0.20%
75'253.46
28.23
UBS-IS SBI® Domestic Pfandbrief 5-10 ETF A
18430895
0.20%
32.26
*in CHF, per 04.11.2012
14
Anzahl Indexkomponente
UBS ETF Lösung
• Abdeckung der Anlageklasse „Obligationen
Schweiz“ nahezu vollständig möglich
• Eine differenzierte Positionierung auf der
Zinskurve durch die Abdeckung der
Laufzeitenbänder einfach umsetzbar
61
103
1193
Marktkapitalisierung
CHF 490 Mrd.
Bei der gesamten Obligationen Palette wird
kein Wertpapierleihgeschäft betrieben
Quelle: SIX Swiss Exchange, 02.11.2012
Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.
25
UBS ETFs: Physisches Gold
UBS offeriert 3 physisch replizierende ETFs auf die Gold
Anlagefokus Gold
UBS ETF Lösung
Valor
TER
10602718
10602719
19049528
0.35%
0.30%
0.30%
166.86
83'541.76
16'846.17
UBS Index Solutions «UBS-IS» - Gold (CHF) hedged ETF A 10602712
UBS Index Solutions «UBS-IS» - Gold (CHF) hedged ETF I 10602713
UBS Index Solutions «UBS-IS» - Gold (EUR) hedged ETF A 10602714
0.35%
0.30%
0.35%
167.26
82'074.55
115.85
UBS Index Solutions «UBS-IS» - Gold (EUR) hedged ETF I
0.30%
58'005.10
UBS Index Solutions «UBS-IS» - Gold ETF (USD) A
UBS Index Solutions «UBS-IS» - Gold ETF (USD) I
UBS Index Solutions «UBS-IS» - Gold ETF (USD) IX
10602715
NAV*
*in CHF, per 04.11.2012
• Vollständige Abdeckung der Anlageklasse
„physisches Gold“
• Währungsgesicherte Anteilsklassen in CHF und
EUR
• Replikation ohne Metallkonto und aufs Gramm
genau mit physischem Gold hinterlegt
• Anteilsklassen mit und ohne physischer
Auslieferung
Die Fonds investieren in physisches Gold in Form
von Standardbarren à ca. 12.5 kg (ca. 400
Unzen). Das Gold wird in einem Hochsicherheitstresor in der Schweiz verwahrt
26
Fazit
UBS ETFs: Unschlagbare Präzision bei der Indexreplikation
• UBS offeriert für den gesamten Anlagefokus Schweiz (Aktien, Obligationen und
Edelmetalle) physisch replizierende ETFs,
• Die UBS ETFs für Schweizer Investoren zeigen über alle Anlageklassen hinweg gegenüber
der Konkurrenz eine eindeutig bessere Abbildungsqualität (beste relative Performance
gegenüber dem Referenzindex für verschiedene Zeiträume; Ausnahme: SBIDG 7-15 seit
Lancierung),
• Durch die reduzierten Fondsgebühren der I-Klassen, ist die Abbildungsgenauigkeit noch
deutlich besser,
• Sämtliche UBS ETFs für Schweizer Investoren sind bezüglich der Domizilwahl optimal
aufgesetzt
27
ABSCHNITT 4
Anhang: UBS ETF Angebot
28
UBS ETF Palette (1/8)
Aktien
1
Fondsname (SF = Swap)
TER
2
Drag
AuM in NAVNach- AusLevel Mio. CHF Währung bildung schüttung SIX
Aktien Global
UBS-ETF MSCI World (USD) A
UBS-ETF MSCI World (USD) I
UBS-ETF (Lux) MSCI World A
UBS-ETF (Lux) MSCI World I
0,45%
0,30%
0,45%
0,30%
Aktien Europa
UBS-ETF EURO STOXX 50 A
UBS-ETF EURO STOXX 50 I
UBS-ETF MSCI EMU A
UBS-ETF MSCI EMU I
UBS-ETF MSCI EMU SF-A
UBS-ETF MSCI EMU SF-I
UBS-ETF MSCI Europe A
UBS-ETF MSCI Europe I
UBS-ETF FTSE 100 A
UBS-ETF FTSE 100 I
UBS-ETF FTSE 100 SF-A
0,35%
­
0,15%
­
0,40%
­
0,23%
­
0,17% 0,19%
0,00% 0,02%
0,35%
­
0,23%
­
0,35%
­
0,23%
­
0,30% 0,44%
­
­
­
­
Listing / Börsen
XETRA LSE
Borsa
ISIN
Valor
Bloomberg
USD
USD
USD
587
USD
Cash
Cash
Cash
Cash
Ja
Ja
Ja
Ja
CHF/USD
USD
CHF/GBP/USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBp
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
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18 163 065
3 726 774
10 460 981
WRDUSY SW
WRDUSZ SW
WRDUSA SW
WRDUSI SW
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBP
GBP
Cash
Cash
Cash
Cash
Swap
Swap
Cash
Cash
Cash
Cash
Swap
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Nein
Ja
Ja
Ja
Ja
Nein
CHF/EUR/GBP
EUR
CHF/EUR
EUR
EUR
EUR
EUR/GBP
EUR
CHF/GBP
GBP
GBP
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
GBp
EUR
GBp
EUR
GBp
EUR
GBp
EUR
GBp
GBp
GBp
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
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1 272 980
1 507 750
1 429 074
10 460 954
12 632 798
12 632 784
10 461 006
10 461 009
1 272 999
10 460 967
11 481 547
E50EUA SW
E50EUI SW
EMUEUA SW
EMUEUI SW
EMEUAS SW
EMEUIS SW
EUREUA SW
EUREUI SW
100GBA SW
100 GBI SW
F1GBAS SW
13
829
605
38
53
232
377
Der Drag Level ist die Summe aller dem Fonds belasteten Kosten, einschliesslich aller über den Swap erfolgter Kosten. .Folglich bildet der Fonds den Index – abzüglich des Drag Level – nach.
Der Drag Level wird jedes Jahr am Aktualisierungstermin der Indexnachbildung, also am 31. Juli, neu festgelegt. Zu diesem Zeitpunkt wird der Drag Level des Fonds für das nächste Jahr
bestimmt.
2 AuM per 31. Januar 2013
1
UBS ETF Palette (2/8)
Aktien
1
Fondsname (SF = Swap)
TER
2
Drag
AuM in NAVNach- AusLevel Mio. CHF Währung bildung schüttung SIX
Aktien Schweiz
UBS-ETF SMI® (CHF) A
UBS-ETF SMI® (CHF ) I
UBS-ETF SLI Swiss Leader Index® (CHF ) A
UBS-ETF SLI Swiss Leader Index® (CHF ) I
UBS-IS SPI® ETF (CHF) A
UBS-IS SPI® ETF (CHF) I
UBS-IS SPI® Mid Cap ETF (CHF) A
UBS-IS SPI® Mid Cap ETF (CHF) I
UBS-IS SMIM® ETF A
UBS-IS SMIM® ETF I
0,35%
0,20%
0,35%
0,20%
0,60%
0,43%
0,60%
0,43%
0,40%
0,25%
Aktien Nordamerika
UBS-ETF MSCI USA (USD) A
UBS ETF MSCI USA (USD) I
UBS-ETF (Lux) MSCI USA A
UBS-ETF (Lux) MSCI USA I
UBS-ETF MSCI USA SF-A
UBS-ETF MSCI USA SF-I
UBS ETF S&P 500 (USD) A
UBS-ETF S&P 500 SF-A
UBS-ETF S&P 500 SF-I
UBS-ETF MSCI Canada A
UBS-ETF MSCI Canada I
UBS-ETF MSCI Canada SF-A
UBS-ETF MSCI Canada SF-I
0,35%
­
0,23%
­
0,35%
­
0,23%
­
0,32% 0,12%
0,15% -0,05%
0,25%
­
0,05% -0,10%
0,05% -0,10%
0,50%
­
0,32%
­
0,45% 0,42%
0,28% 0,25%
­
­
­
­
­
­
­
­
711
153
82
8
160
5
1'243
128
5
49
170
283
Listing / Börsen
XETRA LSE
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
CAD
CAD
CAD
CAD
Cash
Cash
Cash
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Swap
Swap
Cash
Swap
Swap
Cash
Cash
Swap
Swap
Ja
Ja
Ja
Ja
Nein
Nein
Ja
Nein
Nein
Ja
Ja
Nein
Nein
CHF,USD
USD
CHF/USD/GBP
USD
USD
USD
CHF/USD
USD
CAD
CAD
CAD
CAD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBp
USD
GBp
USD
GBp
GBp
GBp
GBp
GBp
GBp
Borsa
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
ISIN
Valor
Bloomberg
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CH0200721360
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CH0200720446
CH0131872431
CH0131872514
CH0130595124
CH0130595132
CH0111762537
CH0111762545
1 714 271
20 072 136
3 291 273
20 072 044
13 187 243
13 187 251
13 059 512
13 059 513
11 176 253
11 176 254
SMICHA SW
SMICHI SW
SLICHA SW
SLICHI SE
SPICHA SW
SPICHI SW
SPMCHA SW
SPMCHI SW
SMMCHA SW
SMMCHI SW
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18 163 035
1 272 983
10 460 972
12 126 257
12 126 247
18 163 074
12 126 271
12 126 241
10 461 054
10 461 056
12 632 809
12 632 800
USAUSY SW
USAUSZ SW
USAUSA SW
USAUSI SW
MUUSAS SW
MUUSIS SW
SP5USY SW
S5USAS SW
S5USIS SW
CANCDA SW
CANCDI SW
CACDAS SW
CACDIS SW
Der Drag Level ist die Summe aller dem Fonds belasteten Kosten, einschliesslich aller über den Swap erfolgter Kosten. .Folglich bildet der Fonds den Index – abzüglich des Drag Level – nach.
Der Drag Level wird jedes Jahr am Aktualisierungstermin der Indexnachbildung, also am 31. Juli, neu festgelegt. Zu diesem Zeitpunkt wird der Drag Level des Fonds für das nächste Jahr
bestimmt.
2 AuM per 31. Januar 2013
1
UBS ETF Palette (3/8)
Aktien
1
Fondsname (SF = Swap)
TER
2
Drag
AuM in NAVNach- AusLevel Mio. CHF Währung bildung schüttung SIX
Aktien Asien
UBS-ETF MSCI Japan A
UBS-ETF MSCI Japan I
UBS-ETF MSCI Japan SF-A
UBS-ETF MSCI Japan SF-I
UBS-ETF MSCI Pacific (ex Japan) A
UBS-ETF MSCI Pacific (ex Japan) I
UBS-ETF MSCI AC Asia ex Japan SF-A
0,55%
­
0,35%
­
0,50% 0,52%
0,33% 0,35%
0,45%
­
0,30%
­
0,62% 1,17%
Aktien Emerging Markets
UBS-ETF MSCI Emerging Markets A
UBS-ETF MSCI Emerging Markets I
UBS-ETF MSCI Emerging Markets SF-A
UBS-ETF MSCI Emerging Markets SF-I
UBS-ETF-MSCI Brazil A
UBS-ETF-MSCI Brazil I
UBS-ETF MSCI Turkey A
UBS-ETF MSCI Turkey I
Aktien Themen & Stile
UBS-ETF MSCI EMU Value A
UBS-ETF MSCI EMU Growth SF-A
UBS-ETF MSCI EMU Small Cap A
UBS-ETF MSCI EMU Small Cap I
UBS ETF MSCI USA Value (USD) A
UBS ETF MSCI USA Value (USD) I
UBS-ETF MSCI USA Growth SF-A
UBS-ETF MSCI USA Growth SF-I
Listing / Börsen
XETRA LSE
Borsa
ISIN
Valor
Bloomberg
JPY
JPY
JPY
16
JPY
USD
396
USD
67 USD
Cash
Cash
Swap
Swap
Cash
Cash
Swap
Ja
Ja
Nein
Nein
Ja
Ja
Nein
CHF/JPY/GBP
JPY
JPY
JPY
USD/GBP
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
GBp
GBp
GBp
GBp
GBp
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
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1 272 995
2 597 285
12 632 847
12 632 845
10 461 044
10 461 050
18 824 468
JPNJPA SW
JPNJPI SW
JPJYAS SW
JPJYIS SW
PACUSA SW
PACUSI SW
UIQI GY
0,70%
­
0,45%
­
0,62% 1,16%
0,45% 0,99%
0,60%
­
0.43%
­
0,60%
­
0,43%
­
USD
USD
USD
1'215
USD
USD
2
USD
EUR
6
EUR
Cash
Cash
Swap
Swap
Cash
Cash
Cash
Cash
Ja
Ja
Nein
Nein
Ja
Ja
Ja
Ja
CHF/USD
USD
USD
USD
CHF/USD
USD
CHF/EUR
EUR
EUR
EUR
USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBp
USD
GBp
USD
GBp
USD
GBp
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
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10 920 548
10 920 552
12 894 611
12 894 639
18 885 346
18 88 5461
13 042 145
13 042 146
EMMUSA SW
EMMUSI SW
EGUSAS SW
EGUSIS SW
BRAUSY SW
BRAUSZ SW
TKYEUA SW
TKYEUI SW
0,40%
­
0,40% 0,42%
0,50%
­
0,33%
­
0,35%
­
0,23%
­
0,76% 0,73%
0,59% 0,56%
115 EUR
3 EUR
EUR
4
EUR
USD
5
USD
USD
301
USD
Cash
Swap
Cash
Cash
Cash
Cash
Swap
Swap
Ja
Nein
Ja
Ja
Ja
Ja
Nein
Nein
EUR
EUR
EUR
CHF/EUR
EUR
CHF/USD
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBp
USD
GBp
EUR
GBp
EUR
GBp
USD
USD
USD
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10 461 013
13 894 397
13 711 559
13 711 579
18 163 043
18 163 047
13 897 052
13 897 059
EMVEUA SW
U1Q1 GY
ESCEUA SW
ESCEUI SW
USVUSY SW
USVUSZ SW
U1Q3 GY
U1Q4 GY
805
317
Der Drag Level ist die Summe aller dem Fonds belasteten Kosten, einschliesslich aller über den Swap erfolgter Kosten. .Folglich bildet der Fonds den Index – abzüglich des Drag Level – nach.
Der Drag Level wird jedes Jahr am Aktualisierungstermin der Indexnachbildung, also am 31. Juli, neu festgelegt. Zu diesem Zeitpunkt wird der Drag Level des Fonds für das nächste Jahr
bestimmt.
2 AuM per 31. Januar 2013
1
UBS ETF Palette (4/8)
Aktien
1
Fondsname (SF = Swap)
UBS-ETF MSCI World Socially Resp. A
UBS-ETF MSCI World Socially Resp. I
UBS-ETF MSCI Europe&Middle East S.R. A
UBS-ETF MSCI Europe&Middle East S.R. I
UBS-ETF MSCI North America S.R. A
UBS-ETF MSCI North America S.R. I
UBS-ETF MSCI Pacific Socially Resp. A
UBS-ETF MSCI Pacific Socially Resp. I
UBS-ETF STOXX Global Rare Earth A
UBS-ETF STOXX Global Rare Earth I
UBS-ETF MSCI Europe Infrastructure A
UBS-ETF MSCI Europe Infrastructure I
UBS-ETF MSCI Japan Infrastructure A
UBS-ETF MSCI Japan Infrastructure I
UBS ETF MSCI AC Asia ex Japan Infra. A
UBS ETF MSCI AC Asia ex Japan Infra. I
UBS ETF MSCI USA Infrastructure A
UBS ETF MSCI USA Infrastructure I
UBS-ETF MSCI ACWI Risk Weigh. SF-A
UBS-ETF MSCI ACWI Risk Weigh. SF-I
UBS-ETF Solactive Global Copper Mining A
UBS-ETF Solactive Global Copper Mining I
UBS-ETF Solactive Global Oil Equities A
UBS-ETF Solactive Global Oil Equities I
UBS-ETF Solactive Gl. Pure Gold Miners A
UBS-ETF Solactive Gl. Pure Gold Miners I
TER
2
Drag
AuM in NAVNach- AusLevel Mio. CHF Währung bildung schüttung SIX
0,55%
­
0,38%
­
0,45%
­
0,28%
­
0,50%
­
0,33%
­
0,70%
­
0,53%
­
0,62%
­
0,45%
­
0,65%
­
0,48%
­
0,65%
­
0,48%
­
0,65%
­
0,48%
­
0,65%
­
0,48%
­
1,27% 1,29%
1,10% 1,12%
0,65%
­
0,48%
­
0,50%
­
0,33%
­
0,60%
­
0,43%
­
46
15
24
10
6
4
4
7
5
14
2
2
2
USD
USD
EUR
EUR
USD
USD
USD
USD
USD
USD
EUR
EUR
JPY
JPY
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
USD
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Swap
Swap
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Nein
Nein
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Listing / Börsen
XETRA LSE
CHF/USD
USD
CHF/EUR
EUR
CHF/USD
USD
CHF/USD
USD
CHF/USD
USD
CHF/EUR
EUR
CHF/JPY
JPY
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBp
USD
GBp
EUR
GBp
USD
GBp
USD
GBp
USD
GBp
EUR
GBp
GBp
CHF/USD
USD
EUR
EUR
GBp
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBp
USD
USD
USD
GBp
USD
GBp
USD
GBp
USD
USD/CHF
USD
USD/CHF
USD
USD/CHF
USD
Borsa
ISIN
Valor
Bloomberg
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13 042 402
13 042 337
13 042 344
13 042 405
13 042 406
13 711 475
13 711 476
13 636 142
13 636 144
13 635 825
13 635 826
18 824 468
18 824 477
14 255 070
14 255 191
13 595 054
13 594 579
18 168 222
18 168 232
18 168 341
18 168 346
18 168 423
18168 517
WSRUSA SW
WSRUSI SW
ESRUSA SW
ESRUSI SW
ASRUSA SW
ASRUSI SW
PSRUSA SW
PSRUSI SW
GREUSA SW
GREUSI SW
EUAEUI SW
EUIEUI SW
JAIJPA SW
JAIJPI SW
ASICHA SW
ASICHI SW
USIUSY SW
USIUSZ SW
UIQY GY
UIQZ GY
GGMUSY SW
GGMUSZ SW
GCMUSY SW
GCMUSZ SW
GOEUSY SW
GOEUSZ SW
Der Drag Level ist die Summe aller dem Fonds belasteten Kosten, einschliesslich aller über den Swap erfolgter Kosten. .Folglich bildet der Fonds den Index – abzüglich des Drag Level – nach.
Der Drag Level wird jedes Jahr am Aktualisierungstermin der Indexnachbildung, also am 31. Juli, neu festgelegt. Zu diesem Zeitpunkt wird der Drag Level des Fonds für das nächste Jahr
bestimmt.
2 AuM per 31. Januar 2013
1
UBS ETF Palette (5/8)
Obligationen
1
Fondsname (SF = Swap)
TER
2
Drag
AuM in NAVNach- AusLevel Mio. CHF Währung bildung schüttung SIX
Obligationen Deutschland
UBS-ETF Markit iBOXX Germany 1-3 A
UBS-ETF Markit iBOXX Germany 3-5 A
UBS-ETF Markit iBOXX Germany 5-10 A
UBS-ETF Markit iBOXX Germany 7-10 A
0,17%
0,17%
0,17%
0,17%
­
­
­
­
Obligationen Schweiz
UBS-IS SBI® Domestic Government 1-3 ETF A
UBS-IS SBI® Domestic Government 1-3 ETF I
UBS-IS SBI® Domestic Government 3-7 ETF A
UBS-IS SBI® Domestic Government 3-7 ETF I
UBS-IS SBI® Domestic Government 7-15 ETF A
UBS-IS SBI® Domestic Government 7-15 ETF I
UBS-IS SBI® Domestic Pfandbrief 1-5 ETF A
UBS-IS SBI® Domestic Pfandbrief 5-10 ETF A
0,18%
0,15%
0,18%
0,15%
0,18%
0,15%
0,20%
0,20%
­
­
­
­
­
­
­
­
Obligationen USA
UBS-ETF Barclays Capital Treasury 1-3 A
UBS-ETF Barclays Capital Treasury 3-5 A
UBS-ETF Barclays Capital Treasury 5-7 A
UBS-ETF Barclays Capital Treasury 7-10 A
0,22%
0,22%
0,22%
0,22%
­
­
­
­
Obligationen Unternehmen
UBS-ETF Markit iBOXX Liquid Corp. A
0,23%
­
16
2
4
17
Listing / Börsen
XETRA LSE
Valor
Bloomberg
EUR
EUR
EUR
EUR
LU0721553351
LU0721553435
LU0721553518
LU0721553609
14 547 764
14 547 766
14 547 777
14 547 779
GS1EUA SW
GS3EUA SW
GS5EUA SW
GS7EUA SW
CH0118923876
CH0118923884
CH0118923892
CH0118923900
CH0118923918
CH0118923926
CH0184305016
CH0184308952
11 892 387
11 892 388
11 892 389
11 892 390
11 892 391
11 892 392
18 430 501
18 430 895
SB1CHA SW
SB1CHI SW
SB3CHA SW
SB3CHI SW
SB7CHA SW
SB7CHI SW
SP1CHA SW
SP5CHA SW
Cash
Cash
Cash
Cash
Ja
Ja
Ja
Ja
CHF/EUR
CHF/EUR
CHF/EUR
CHF/EUR
11
6
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
Ja
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
CHF
3
7
1
1
USD
USD
USD
USD
Cash
Cash
Cash
Cash
Ja
Ja
Ja
Ja
CHF/USD
CHF/USD
CHF/USD
CHF/USD
EUR
EUR
EUR
EUR
GBp
GBp
GBp
GBp
EUR
EUR
EUR
EUR
LU0721552544
LU0721552627
LU0721552890
LU0721552973
14 547 692
14 547 693
14 547 695
14 547 719
UT1USA SW
UT3USA SW
UT5USA SW
UT7USA SW
40 EUR
Cash
Ja
CHF/EUR
EUR
GBp
EUR
LU0721553864
14 547 791
ECOEUA SW
18
5
GBp
GBp
GBp
GBp
ISIN
EUR
EUR
EUR
EUR
21
EUR
EUR
EUR
EUR
Borsa
Der Drag Level ist die Summe aller dem Fonds belasteten Kosten, einschliesslich aller über den Swap erfolgter Kosten. .Folglich bildet der Fonds den Index – abzüglich des Drag Level – nach.
Der Drag Level wird jedes Jahr am Aktualisierungstermin der Indexnachbildung, also am 31. Juli, neu festgelegt. Zu diesem Zeitpunkt wird der Drag Level des Fonds für das nächste Jahr
bestimmt.
2 AuM per 31. Januar 2013
1
UBS ETF Palette (6/8)
Rohstoffe
1
Fondsname (SF = Swap)
UBS-ETF DJ UBS Commodity (CHF) hedg. SF-A
UBS-ETF DJ UBS Commodity (CHF) hedg. SF-I
UBS-ETF DJ UBS Commodity (EUR) hedg. SF-A
UBS-ETF DJ UBS Commodity (EUR) hedg. SF-I
UBS-ETF DJ UBS Commodity (GBP) hedg. SF-A
UBS-ETF DJ UBS Commodity (GBP) hedg. SF-I
UBS-ETF DJ UBS Commodity (USD) SF-A
UBS-ETF DJ UBS Commodity (USD) SF-I
UBS-ETF CMCI Composite (CHF) hedged SF-A
UBS-ETF CMCI Composite (CHF) hedged SF-I
UBS-ETF CMCI Composite (EUR) hedged SF-A
UBS-ETF CMCI Composite (EUR) hedged SF-I
UBS-ETF CMCI Composite (USD) SF-A
UBS-ETF CMCI Composite (USD) SF-I
UBS-ETF CMCI Agriculture (CHF) hedged SF-A
UBS-ETF CMCI Agriculture (CHF) hedged SF-I
UBS-ETF CMCI Agriculture (EUR) hedged SF-A
UBS-ETF CMCI Agriculture (EUR) hedged SF-I
UBS-ETF CMCI Agriculture (USD) SF-A
UBS-ETF CMCI Agriculture (USD) SF-I
UBS-IS CMCI Oil ETF (CHF) hedged SF-A
UBS-IS CMCI Oil ETF (EUR) hedged SF-A
UBS-IS CMCI Oil ETF (USD) SF-A
TER
0,62%
0,45%
0,62%
0,45%
0,62%
0,45%
0,62%
0,45%
0,62%
0,45%
0,62%
0,45%
0,62%
0,45%
0,62%
0,45%
0,62%
0,45%
0,62%
0,45%
0,45%
0,45%
0,45%
2
Drag
AuM in NAVNach- AusLevel Mio. CHF Währung bildung schüttung SIX
1,38%
1,21%
1,32%
1,15%
1,38%
1,21%
1,14%
0,97%
1,53%
1,36%
1,47%
1,30%
1,29%
1,12%
1,71%
1,54%
1,63%
1,46%
1,39%
1,22%
1,54%
1,37%
1,15%
11
9
8
22
101
69
104
3
3
12
41
24
86
CHF
CHF
EUR
EUR
GBP
GBP
USD
USD
CHF
CHF
EUR
EUR
USD
USD
CHF
CHF
EUR
EUR
USD
USD
CHF
EUR
USD
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
CHF
CHF
EUR
EUR
GBP
GBP
USD
USD
CHF
CHF
EUR
EUR
USD
USD
CHF
CHF
EUR
EUR
USD
USD
CHF
EUR
USD
Listing / Börsen
XETRA LSE
Borsa
ISIN
Valor
Bloomberg
IE00B598DX38
IE00B55TR618
IE00B58ZM503
IE00B55S0920
IE00B5993T22
IE00B5B0QQ15
IE00B5B3W843
IE00B57PM175
IE00B58FQX63
IE00B5LKPQ49
IE00B58HMN42
IE00B5T0R047
IE00B53H0131
IE00B56HZD74
IE00B5N7DC55
IE00B63M4Z72
IE00B40WBS83
IE00B3ZXMX10
IE00B44S5Z78
IE00B46NBP24
CH0116015352
CH0109967908
CH0109967858
11 926 022
11 926 031
11 925 964
11 925 978
11 926 038
11 926 040
11 926 045
11 925 917
11 926 029
11 926 042
11 925 970
11 926 021
11 926 603
11 925 913
12 423 121
12 423 118
12 423 076
12 423 061
12 423 056
12 423 045
11 601 535
10 996 790
10 996 785
DCCHAS SW
DCCHIS SW
DCEUAS SW
DCEUIS SW
DCGBAS SW
DCGBIS SW
DCUSAS SW
DCUSIS SW
CCCHAS SW
CCCHIS SW
CCEUAS SW
CCEUIS SW CCUSAS SW
CCUSIS SW
CACHAS SW
CACHIS SW
CAEUAS SW
CAEUIS SW
CAUSAS SW
CAUSIS SW
OILCHA SW
OILEUA SW
OILUSA SW
Der Drag Level ist die Summe aller dem Fonds belasteten Kosten, einschliesslich aller über den Swap erfolgter Kosten. .Folglich bildet der Fonds den Index – abzüglich des Drag Level – nach.
Der Drag Level wird jedes Jahr am Aktualisierungstermin der Indexnachbildung, also am 31. Juli, neu festgelegt. Zu diesem Zeitpunkt wird der Drag Level des Fonds für das nächste Jahr
bestimmt.
2 AuM per 31. Januar 2013
1
UBS ETF Palette (7/8)
Edelmetalle
1
Fondsname (SF = Swap)
UBS-IS Gold ETF (USD) A
UBS-IS Gold ETF (USD) I
UBS-IS Gold ETF (USD) IX
UBS-IS Gold (CHF) hedged ETF A
UBS-IS Gold (CHF) hedged ETF I
UBS-IS Gold (EUR) hedged ETF A
UBS-IS Gold (EUR) hedged ETF I
UBS-IS Silver ETF A
UBS-IS Silver ETF I
UBS-IS Silver (CHF) hedged ETF A
UBS-IS Silver (CHF) hedged ETF I
UBS-IS Palladium ETF A
UBS-IS Palladium ETF I
UBS-IS Platinum ETF A
UBS-IS Platinum ETF I
TER
0,35%
0,30%
0,30%
0,35%
0,30%
0,35%
0,30%
0,60%
0,45%
0,60%
0,45%
0,50%
0,35%
0,50%
0,35%
2
Drag
AuM in NAVNach- AusLevel Mio. CHF Währung bildung schüttung SIX
­
­
­
­
­
­
­
­
­
­
­
­
­
­
­
USD
596 USD
USD
CHF
902
CHF
EUR
321
EUR
USD
25
USD
CHF
21
CHF
USD
11
USD
USD
136
USD
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Cash
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Listing / Börsen
XETRA LSE
CHF/USD/EUR
USD
USD/EUR
CHF
CHF
EUR
EUR
CHF/USD
CHF/USD
CHF
CHF
CHF/USD
CHF/USD
CHF/USD
CHF/USD
Borsa
ISIN
Valor
Bloomberg
CH0106027185
CH0106027193
CH0190495280
CH0106027128
CH0106027136
CH0106027144
CH0106027151
CH0118929048
CH0118929055
CH0129527336
CH0129528532
CH0118929022
CH0118929030
CH0116014934
CH0116015055
10 602 718
10 602 719
19 049 528
10 602 712
10 602 713
10 602 714
10 602 715
11 892 904
11 892 905
12 952 733
12 952 853
11 892 902
11 892 903
11 601 493
11 601 505
AUUSA SW
AUUSI SW
AUUSX SW
AUCHAH SW
AUCHIH SW
AUEUAH SW
AUEUIH SW
SVUSA SW
SVUSI SW
SVCHAH SW
SVCHIH SW
PLUSA SW
PLUSI SW
PTUSA SW
PTUSI SW
Der Drag Level ist die Summe aller dem Fonds belasteten Kosten, einschliesslich aller über den Swap erfolgter Kosten. .Folglich bildet der Fonds den Index – abzüglich des Drag Level – nach.
Der Drag Level wird jedes Jahr am Aktualisierungstermin der Indexnachbildung, also am 31. Juli, neu festgelegt. Zu diesem Zeitpunkt wird der Drag Level des Fonds für das nächste Jahr
bestimmt.
2 AuM per 31. Januar 2013
1
UBS ETF Palette (8/8)
Immobilien und alternative Anlagen
1
Fondsname (SF = Swap)
TER
2
Drag
AuM in NAVNach- AusLevel Mio. CHF Währung bildung schüttung SIX
Immobilien
UBS-IS SXI Real Estate® ETF A
UBS-IS SXI Real Estate® ETF I
UBS-IS SXI Real Estate® Funds ETF A
UBS-IS SXI Real Estate® Funds ETF I
0,45%
0,25%
0,45%
0,25%
­
­
­
­
Alternative Anlagen
UBS-ETF HFRX Global Hedge Fund SF-A
UBS-ETF HFRX Global Hedge Fund SF-A
UBS-ETF HFRX Global Hedge Fund SF-A
UBS-ETF HFRX Global Hedge Fund SF-A
UBS-ETF HFRX Macro CTA SF-A
UBS-ETF HFRX Equity Hedge SF-A
UBS-ETF HFRX Event Driven SF-A
UBS-ETF HFRX Rel. Value Arbitrage SF-A
0,60%
0,60%
0,60%
0,60%
0,60%
0,60%
0,60%
0,60%
1,52%
1,52%
1,52%
1,52%
1,52%
1,52%
1,52%
1,52%
CHF
CHF
CHF
250
CHF
7
13
23
1
3
4
4
4
4
CHF
EUR
GBP
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
Cash
Cash
Cash
Cash
Ja
Ja
Ja
Ja
CHF
CHF
CHF
CHf
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Swap
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
Nein
CHF
EUR
GBP
USD
Listing / Börsen
XETRA LSE
CHF
EUR
GBP
USD
EUR
EUR
EUR
EUR
USD
Borsa
ISIN
Valor
Bloomberg
CH0124758522
CH0124758589
CH0105994401
CH0105994419
12 475 852
12 475 858
10 599 440
10 599 441
SRFCHA SW
SRFCHI SW
SRECHA SW
SRECHI SW
IE00B5280Y01
IE00B54DDP56
IE00B53B4246
IE00B53PTF40
IE00B76VD404
IE00B76VD289
IE00B76VD396
IE00B76VD511
11 620 778
11 620 753
11 620 821
11 620 660
14 063 013
14 063 015
14 063 017
14 063 018
HFCHAS SW
HFEUSA SW
HFGBAS SW
HFUSAS SW
UIQ5 GY
UIQ6 GY
UIQ7 GY
UIQ8 GY
Der Drag Level ist die Summe aller dem Fonds belasteten Kosten, einschliesslich aller über den Swap erfolgter Kosten. .Folglich bildet der Fonds den Index – abzüglich des Drag Level – nach.
Der Drag Level wird jedes Jahr am Aktualisierungstermin der Indexnachbildung, also am 31. Juli, neu festgelegt. Zu diesem Zeitpunkt wird der Drag Level des Fonds für das nächste Jahr
bestimmt.
2 AuM per 31. Januar 2013
1
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Rechts: UBS Fund Management (Switzerland) AG, Postfach, CH-4002 Basel. Zahlstelle: UBS AG. Prospekte und vereinfachte Prospekte, die
Statuten bzw. Vertragsbedingungen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte der UBS Funds können kostenlos bei UBS AG, Postfach, CH4002 Basel bzw. bei UBS Fund Management (Switzerland) AG, Postfach, CH-4002 Basel angefordert werden. UBS Institutional Funds nach
schweizerischem und luxemburgischen Recht. Investitionen in einem Produkt sollten nur nach gründlichem Studium des aktuellen Prospekts
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